研透过借贷加快重建 料最多可筹二三百亿

（星岛日报报道）「已一直在动脑筋，积极处理九龙城一带的重建问题，问题是资金不足，否则可以做得大一点、快一点。」市建局锐意打破九龙区等地区的重建困局，但能否真正落实，仍取决于手上资金是否足够。据了解，即使局方稍后就「旧契」用地完成规划研究，成功在九龙城划出一些合适重建的「小区」，但只能以按部就班方式推展，并视乎楼宇状况，厘定重建的先后次序。消息人士坦言：「现时正拟备第二十份业务纲领，可能有一些可以放进，但基于财政考虑，想快也快不到，肯定不可以全数放进。」

据了解，市建局初步考虑透过借贷，筹集所需的重建资金。消息人士指，在过去数年，规划主导的工作已经系统化，接着下来要的是进行财务规划，评估一旦展开项目的现金流，从而确定以发债、还是向银行借贷的方式筹集所需资金，并定出合理的财务组合。

他指出，随着借贷金额上升，负债资本比（Debt-to-Capital Ratio）上升至某个地步，机构的信贷评级也会下跌，而市建局在这方面的优势，不及港铁及金管局等。此外，当借货金额上升，利息也会相应增加，而银行也会考虑借贷机构本身的资产水平。他坦言：「市建局其实借不到很多钱，因其现时资产只有约五百亿元，即使在最理想的情况之下，也要考虑市场的波动和风险因素，也不太可能借足，即每一元资产最多只可借到四毫，即最多可能只借到二至三百亿元，难以以此款项进行大量的重建工作。」

除了九龙城区，市建局近年亦一直展开油麻地、旺角地区规划研究，据知局方稍后将向立法会发展事务委员会交代最新进展。消息指，局方已差不多完成研究，关键在于对研究内一些规划工具的应用，局方与政府部门之间一直存有不同看法，经过多次讨论后终就如何使用达成共识，料可于稍后时间向立法会作出汇报。