中央訂銀行理財規範 料助新產品推出

內地逾21萬億元人民幣規模的銀行理財市場再有新規定，中國銀保監會公布《商業銀行理財業務監督管理辦法》。華泰證券研究團隊認為監管政策明確了新產品發行要求，過去2個多月銀行理財產品發行因細則未定帶來的不確定性得以消除。理財細則落地有助於新產品加速推出，理財產品規模下行勢頭也會改善，同時股票和債券市場流動性亦有望好轉。

監管機構實行分類管理，區分公募和私募理財產品。前者面向不特定社會公眾公開發行，後者面向不超過200名及格投資者非公開發行；同時，將單只公募理財產品的銷售起點由目前的5萬元降至1萬元。
　　
《21世紀經濟報道》指出，新辦法是在中美貿易等因素影響下推出的措施。內銀資管部高層表示，目前銀行公募產品、即使理財產品和非標資產兩者的到期時間匹配，監管當局亦不准買入，開放後可透過非標產品向企業釋放一定流動性。細則不會對整改計畫設定硬指標，允許金融機構按自身情况減低舊產品和發行新產品，亦給予空間研究和設計新產品。
　　
中銀保監會表示在過渡期結束後，對於因特殊原因而難以回表的存量非標債權資產，以及未到期的存量股權類資產，經報監管部門同意，商業銀行可以採取適當安排，穩妥有序處理。
　　
據德意志銀行估算，中國現存約6萬億元表外非標信貸餘額，其中約50%至60%將在2020年底前到期，餘下部分各銀行將通過發行淨值型封閉式理財產品，轉換成ABS標準化產品、保險資金或銀行貸款等方式充分銜接。