【981】中芯國際現挫7% 被大行唱淡

中芯國際（00981）現價向下，新報9.06元，跌7.08%，成交4.28億元。
摩根大通將中芯國際降評級至「中性」，目標價由7.6元，降至7.2元。主要因預期中芯未來兩年毛利率仍受壓，受研發開支及資本支出影響，估計毛利率未來兩年只有10%至20%，相對過去為25%至30%。EBITDA利潤率亦只有30%，低於過去三年的35%。
此外，德銀調低亦將中芯目標價，由5.3元降至4.9元，評級維持「沽售」。該行削減中芯2018及2019年每股盈利預測20%及35%，以反更低毛利率前景，由於新目標價反映潛在下跌空間或達49%，並預期28nm及14nm晶圓仍會增加經營虧損，結構性不明朗加劇，並指去年第四季中芯國際的每股盈利0.01美元，低於德銀預測的0.014美元。
德銀將中芯國際2018及2019年盈利預測調低至1.77億美元及1.41億美元。（nc）