標普料監管正常化有助內地證券業穩定發展

評級機構標普表示，內地正逐步將監管措施正常化，降低行業風險，將有助行業建立更強大的風險及合規文化，亦對行業維持穩定及發展更多有利可圖的業務有很大貢獻。該公司指，內地股市成交低迷、佣金下降，將削弱經紀業務收入貢獻，加上利差受壓，固定收益投資賬戶的信貸損失，或打擊部分券商盈利能力，收益或進一步下滑，不過內地新股上市數目反彈，支持券商投行業務，同時亦受惠正在增長的理財產品市場。標普認為，雖然券商股票質押貸款資產大幅增長，企業債券違約亦隨著內地經濟增長放緩而上升，但內地券商承受的重大潛在信用風險有限，券商信貸損失或會保持在較低水平。標普表示，今年內地券商資本水平將繼續保持強勁，但內地債市波動性加大，或抵消部有利因素，又指出，由於內地券商財務槓桿非常低，持有大量流動性資產，長期債券發行量增加，融資與流動性或保持在適當水平，但若果出現意料之外的表外業務流動性需求，部分券商未必有足夠的準備。(nc)