标普料监管正常化有助内地证券业稳定发展

评级机构标普表示，内地正逐步将监管措施正常化，降低行业风险，将有助行业建立更强大的风险及合规文化，亦对行业维持稳定及发展更多有利可图的业务有很大贡献。该公司指，内地股市成交低迷、佣金下降，将削弱经纪业务收入贡献，加上利差受压，固定收益投资账户的信贷损失，或打击部分券商盈利能力，收益或进一步下滑，不过内地新股上市数目反弹，支持券商投行业务，同时亦受惠正在增长的理财产品市场。标普认为，虽然券商股票质押贷款资产大幅增长，企业债券违约亦随著内地经济增长放缓而上升，但内地券商承受的重大潜在信用风险有限，券商信贷损失或会保持在较低水平。标普表示，今年内地券商资本水平将继续保持强劲，但内地债市波动性加大，或抵消部有利因素，又指出，由于内地券商财务杠杆非常低，持有大量流动性资产，长期债券发行量增加，融资与流动性或保持在适当水平，但若果出现意料之外的表外业务流动性需求，部分券商未必有足够的准备。(nc)