【香港經濟】中銀料美國6月加息較合理 料今年加息兩次

中銀香港（02388）發表最新經濟報告指，美國新政府經濟刺激方案尚未公布，總統特朗普新政對美國經濟的影響仍存在較大的不確定性。即使能在未來數周內提交相關細節，可以預料由國會審議至落實執行的過程需時不短，故短期對提振經濟有限。報告指，美股在特朗普當選後一直維持在高位，但經濟仍處回穩階段，過早加息不利經濟現況，或可能阻礙其增長勢頭。更重要的是，歐盟在未來三個月將接連出現多個重大事件，包括荷蘭大選、英國啟動脫歐、法國大選、希臘債務問題等，使區內的經濟及政治風險提升，這由法德兩國的10年期國債息率持續擴闊可反映。 中銀認為，目前美國通脹壓力仍可控，聯儲局無必要急於在3月加息，美國經濟仍有空間繼續向前推動，料6月加息較為合理。至於加息步伐，加息三次的可能性開始提高，但考慮到能源價格的低基數效應將於今年第二季逐步消退，加上工人平均時薪的漲幅亦有收窄的跡象，這些因素將可緩和全年的通脹升勢。該行預計，全年加息兩次的機會仍然較高，若個人消費者支出指數(PCE)， 及核心PCE在未來數月持續高於2%以上，這才有需要加息三次。總括而然，美國已經進入一個長期及循序漸進的加息周期。今年環球資金將持續流入美國市場，投資者需要為加息預期升溫、強美元及美債息率上升所引發的風險及市場波動做足準備。（nc）