新股草姬首日超購逾799倍 或因券商50倍孖展 本金14萬可「頂頭槌」 專家：與基本面無關

由藝人郭晉安及其胞姊郭致因創立的草姬集團 （2593）由周三至下周一（16日）招股，集資最多約1.38億元，每手800股，一手入場費3,353.48元。該股招股反應火熱，首日孖展逾110億元，超購逾799倍，背後料因有券商就草姬IPO推出50倍孖展，個別高端客戶更可申請200倍孖展。有專家預期，由於草姬集資額不高，在券商超高倍數孖展「助攻」下，超購倍數或超過5,000倍，即使用孖展也可能抽中小量手數、甚至抽不到。

現正公開招股的草姬擬發行3,333.36萬股，一成在港公開發售，招股價3.75元至4.15元，集資最多約1.38億元，每手800股，一手入場費3,353.48元，預計於12月19日掛牌，農銀國際為獨家保薦人。

草姬集團 （2593）由藝人郭晉安及其胞姊郭致因創立。

有券商推50倍孖展兼免息

目前富途證券已就草姬IPO，向全量客戶開放50倍孖展，並且免融資利息，而經客戶經理申請的「私享客戶」更可申請200倍孖展。若以50倍孖展抽2,083手的「頂頭槌飛」計，本金也不需要14萬元。

宏高證券投資經理梁杰文預期，草姬集資額少，加上券商進取地借出孖展，預期最終超購過千倍也說不定，可能與上月超購逾5,600倍的晶科電子（2551）不相上下。他續說，若草姬最終超購逾千倍，散戶即使用孖展抽也可能抽不到，或是僅獲分配小量。

事實上，港交所（388）在去年11月22日推出首次公開招股結算平台FINI，將新股從定價至掛牌的上市日數大幅縮短，既降低期間的市況不明朗風險，也縮減了孖展的計息期，投資者認購成本亦因而減少。至於晶科電子在11月8日上市，集資1.21億元，首日大升47%。

元續科技超購2,500倍仍要跌

梁杰文坦言，市場新股玩法改變了，招股時間縮短下，券商現在可更進取借出孖展，「以往覺得超額100倍已經是多人認購，今時不同往日，遊戲規則改變了，就算超額幾百倍、過千倍也好，也不代表隻新股一定升，或掛牌後長升長有。」他提醒散戶，超額倍數除了反映公司獲投資者認可，亦反映市場熱錢多，或券商比較進取，與公司基本面無關。

他又以今年7月上市的元續科技（8637）為例，這隻創業板上市的股票當時超購2,500倍，首掛亦下跌三成，因此「沒有必升的新股」。

草姬屬港企 難與毛戈平比較

提到草姬是否抽得過？梁杰文坦言，現在不少人將它「對標」首掛大升76%的毛戈平（1318），但毛戈平獲內地投資者追捧，草姬始終是香港公司，內地投資者未必熟識；另外草姬上半年收入和利潤也倒退，擔心公司的利潤頂峰已過，一旦市場炒新股熱潮過去，大家關注公司基本面的話，股價未必對辦。

招股書顯示，草姬截至今年6月，半年收入1.18億，按年跌3.2%；半年純利錄750萬元，按年跌59%，主要由於就上市產生開支990萬元所致。

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