中經會料定調積極擴張政策 官媒:赤字率低舉債空間大
2024-12-09 09:41
中央經濟工作會議盛傳本周召開。官方新華社連續發了《當前中國經濟問答》系列6篇文章,指出中央財政在赤字率和舉債空間具備較大調整餘地,房地產市場正在出現回暖跡象。多名經濟學家預期,明年中國經濟政策將更加積極、擴張和給力,以應對經濟增長的挑戰和外部環境的不確定性,包括提升負債率和赤字率。
政府負債率為67.5%
彭博社早前引述知情人士報道,中國高層領導計劃在周三(11日)召開中央經濟工作會議,制訂2025年的經濟目標。按照慣例,中央政治局會議將於近日召開,為中經會定調。
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從12月3日到6日,新華社連續發了6篇文章,包括《12萬億元地方化債「組合拳」怎麼看》。文章指出,中國政府全口徑債務總額為85萬億元(人民幣,下同),負債率僅為67.5%,這個數字顯著低於G20和G7國家。
此外,中國長期以來對於赤字率的安排較為謹慎,大多數年份低於3%,明顯低於其他主要經濟體。中國政府槓桿率明顯低於主要經濟體和新興市場國家,中央財政還有較大的舉債和赤字提升空間。渣打銀行大中華及北亞首席經濟學家丁爽接受新加坡《聯合早報》訪問說:「市場普遍預期,2025年的赤字率將高於3%,大多數預測會在3.5%至4%。」
新華社昨天的文章《房地產市場走勢怎麼看》指出,隨著一攬子政策密集推出,包括取消限購,樓市出現一些回暖跡象,但仍需要標本兼治。存量消化是重要調整方向,還要打好保交房攻堅戰,建立市場信心。
中國經濟恢復基礎尚不牢固,尤其是需求不足、信心不足。明年是特朗普當選的第一年,中美關係變數也將增多,尤其是加徵關稅的節奏和力度,預計2025年出口增長將大幅放緩,對中國出口到美國的影響較大。
經濟基礎未穩 中美多變數
經濟學家李錦在其微信公眾號預計,2025年政策總基調更擴張、更積極、更給力,應會繼續「保5%」,可能新增「推動物價回升」;擴內需為主,中央加槓桿力度是關鍵。他指出,中經會一般不會公布經濟增速、赤字率等具體目標,但相信會維持加碼逆周期調節的積極定調。預計明年經濟增速目標或仍維持在5%左右,相應地,赤字率有望提升至4%;特別國債額度或為3萬億元,其中1萬億元用於補充商業銀行資本金,2萬億元或用於國家重大工程投資和消費品補貼等領域;最後,新增專項債規模可能達到4萬億元以上。
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