順豐上市｜順豐IPO今起招股 入場費7333元 擬引入信置及小米等10名基投

【順豐IPO】順豐控股（6936）將成行業首家「A+H」股份，由今日（19日）起至周五（22日）招股，擬發行1.7億股H股，香港公開發售部份佔9.5%，餘下為國際配售；每股招股價32.3元至36.3元，集資最多61.71億元；每手200股，入場費7,333.22元，預計下周三﹙27日﹚掛牌，高盛、華泰國際及摩根大通為聯席保薦人。

順豐上市日期

順豐控股（6936）由今日起（11月19日）起至周五（11月22日）招股，預計下周三﹙11月27日﹚掛牌。

順豐上市 引入10名基石投資者

．包括信置及小米等

值得留意的是，順豐合共引入10名基石投資者，認購金額達15.92億元，涉約4,385萬股，相當於佔全球公開發售股份約25.79%。

基石投資者包括：信和置業（083）全資附屬惠漢、中國太保（2601）、小米（1810）旗下子公司Green Better、Oaktree、WT Asset Management、Infini、Wind Sabre、Morgan Stanley、Ghisallo及睿郡資產管理。

禁售期方面，上述基石投資者已同意不會在上市日期起計6個月期間直接或間接以任何方式出售其根據相關基石投資協議購買的任何發售股份。

基石投資者情況

順豐公司業務是甚麼？

．中國及亞洲最大物流服務商

順豐控股是一家綜合物流服務提供商，根據弗若斯特沙利文報告，按2023年收入計，是中國及亞洲最大的綜合物流服務提供商，也是全球第四大綜合物流服務提供商。

截至6月底，擁有覆蓋202個國家和地區的龐大全球配送網絡，運營99架飛機和超過18.6萬輛車輛。期內，集團擁有4,199項專利及專利申請，並持續利用自研技術提供創新解決方案，並擁有約220萬活躍月結客戶及約6.99億散單客戶。

物流行業概況

物流行業情況如何？

．去年中國佔據亞洲最大份額

去年全球物流支出總額為11.1萬億美元，預計2028年將達13.8萬億美元，複合年增長率為4.4%。在所有地區中，亞洲是全球物流市場中規模最大及增長最快，且是集中度最低的地區之一，去年物流支出高達5.1萬億美元，佔全球市場45.5%，預計2023年至2028年間複合年增長率為5.5%。

至於2023年中國佔據亞洲最大份額達53.4%，並預計於2023年至2028年間將以4.2%的複合年增長率增長，主要得益於持續的經濟增長、製造業和消費升級。

順豐財務情況如何？

．今年首6個月盈利增逾15%

集團收入由2021年的2,072億元（人民幣，下同）增長至2023年的2,584億元，複合年增長率為11.7%。今年首6個月收入則錄1,344億元人民幣，按年增長8.1%。

盈利方面，2021年、2022年及2023年分別為47億元、62億元及82億元，自2021年起複合年增長率為31.9%。今年首6個月盈利則錄48億元人民幣，按年增長15.1%。

順豐派息率如何？

．上市以來每年均派息

集團表示，自成為上市公司以來，每年均會宣派年度股息，派息率由（2017年至2022年）20%增至2023年的35%，而且目標是在未來5年內穩步提高派息率。

此外，集團於今年10月29日股東大會上通過截至今年6月底止中期股息約19億元人民幣，派息率約40%，以及特別股息約48億元人民幣的決議案，以進一步增加股東回報。未來派息將取決於盈利能力、經營發展計劃、外部融資環境、資金成本、現金流量及董事可能認為相關的其他因素作出決定。

順豐集資用途是甚麼？

．45%加強國際及跨境物流能力

若以招股價範圍中位數34.3元計，扣除上市相關開支後，集資淨額約56.61億元，當中45%將用於加強國際及跨境物流能力；35%用於提升及優化中國物流網絡及服務；10%將用於研發先進技術及數字化解決方案，升級供應鏈和物流服務及實施ESG相關舉措；餘下10%將用作營運資金及一般企業用途。

順豐上市 投資者如何增加中籤機會？

．緊記中籤過多有補倉風險

投資者抽新股一般認購越多、中籤機會越大，當然回報及風險也越高；但若希望增加中籤股份，仍可考慮孖展認購或人海戰術兩種方法。

以孖展認購而言，證券商普遍可提供10倍槓桿，即本金10萬元可抽等值100萬元的新股，部份證券商更不時推出高達50倍槓桿優惠。不過，投資者要緊記以孖展認購新股，若中籤金額多於本金就要承受補倉風險！此外，投資者亦要留意銀行或券商會否因孖展認購而收取利息。

人海戰術方面，由於一手認購或較低手數認購時的平均機會率較高，亦即3人各抽1手的中籤率會高於1個人抽3手的中籤率，間中亦有上市公司傾向做到「一人一手」，因此可考慮以全家總動員的方法「入飛」。不過，投資者要緊記一人重複認購新股是違規做法，一經發現將會被「DQ」（取消資格）。

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