AI掀換機潮 內地手機漸走出低谷 舜宇追落後比電勢受惠

2024-07-12 10:04

AI掀換機潮 內地手機漸走出低谷 舜宇追落後比電勢受惠
AI掀換機潮 內地手機漸走出低谷 舜宇追落後比電勢受惠

蘋果公司推出Apple Intelligence概念,被市場人士視為掀起手機及電腦換機潮,蘋果亦看好新機銷售,已向供應商及夥伴表示目標在今年內交付最少9,000萬部將推出的iPhone 16系列手機,有望利好手機設備股。舜宇光學(2382)近期股價跑輸同業,有追落後空間,比亞迪電子(285)亦可望受惠。

蘋果對iPhone 16新機寄予厚望,而競爭對手如如小米及華為等,料亦會推新型號AI手機反擊,掀起新一輪換機潮。其實撇開下一輪AI換機潮憧憬,內地手機其實已逐步走出近兩年的低谷,據內地統計數字,5月內地市場手機出貨量達3,032.9萬部,按年增長16.5%,其中5G手機出貨2,553.1萬部,按年更增長26.6%。

舜宇在手機市道低潮下,近年盈利持續下跌,2023年純利跌至10.99億元(人民幣,下同),倒退54.3%,每股盈利100.72分,末期息由50港仙再大削至21.9港仙。上年度收入316.8億元,下跌4.6%。至於2022年度,盈利亦急挫51.7%,至24.08億元,末期息由91港仙削至50港仙。

舜宇出貨量見復甦

舜宇今年鏡頭出貨量亦開始有點復甦,由於去年整體智能手機市場需求疲弱使比較基數低,集團6月手機鏡頭出貨量約1.09億件,按年升19.6%,按月亦升5.1%。不過手機攝像模組出貨量4,162.2萬件,按年跌20.2%,按月亦跌8.5%。車載鏡頭出貨量764萬件,按年升3.4%,按月則跌8.4%。舜宇財務數據轉弱,2023年度東權益回報率亦減半至4.9%,資產回報率亦再跌一半至約2.2%,至於總負債對股東權益比率則略降至26%,負債健康。舜宇昨日收報48.2港元,升4.5%。

另一受惠蘋果概念股比亞迪電子,一向協助蘋果生產平板電腦iPad,蘋果早前曾計劃與比亞迪電子合作在印度生產iPad,但最終因地緣政治因素影響清關而未有成事。不過在印度政府推動及支持下,蘋果可能會重啟在印度生產iPad的準備工作。

若論業績,比亞迪電子表現理想,2023年純利40.4億元,增長117.6%,每股盈利1.79元,末期息由2022年同期16.5分增至53.8分;營業額1299.6億元,增加21.1%;毛利104.34億元,上升64.3%。至於截至今年3月底止,首季純利6.1億元,按年升33%。

比電助蘋果產iPad

比亞迪電子2023年度財務及營運數據好轉,資產回報率由3.26%升至4.6%,股東權益回報率亦由7.25%升至13.78%,至於經營利潤率亦回升至3.6%。

大華繼顯指比亞迪電子於蘋果供應鏈中的地位不斷提升,且與安卓客戶建立長期合作關係,是把握AI機遇的最佳企業,相信集團未來3年可實現27%的穩健年均複合增長率,首予「買入」評級,目標價47.7港元。比亞迪電子昨日收報37.15港元,升2%。

美銀預計舜宇盈利將在今年復甦續增,2024至2026年年複合增長率將達25%,把其評級由「中性」上調至「買入」,目標價調升至67港元。

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