美國大選首場辯論周四登場關稅議題或成美股風險盤點拜登及特朗普概念股

2024-06-24 07:00

美國總統選舉首場辯論將於本周四（27日）美國東部時間晚上9時舉行，除了被視為候選人扭轉選情的一個機會外，華爾街分析師亦開始思考，究竟有甚麼「拜登連任概念股」或「特朗普完勝概念股」？此外，隨着美國選舉活動升溫，關稅議題亦隨時成為美股一個關鍵風險。

憂報復性關稅加劇地緣政治緊張

高盛一份報告指出，若然對美國公司海外業務加徵關稅，在國際市場擁有高收入的股份可能面臨阻力，一方面是來自可能引發的報復性關稅，影響美國出口及增加貿易逆差，從而對美元產生負面影響；另一方面則可能加劇地緣政治緊張，並影響投資者的信心和市場表現。

此外，依賴國際供應商的公司也可能面臨困難，因原材料或產品進口到美國時需付更高關稅，成本自然增加，並可能最終轉嫁予消費者，從而導致需求下降；同時亦可能有企業選擇吸收部份成本，令利潤減少。

高盛又提到，目前關稅增加規模和範圍存在很大不確定性，但若特朗普獲勝的話，似乎很有可能增加關稅。因此，美國總統選舉對於面向國內市場或國際市場的公司將產生相對重大影響。事實上，美國於2018年在特朗普領導下對中國宣佈實施關稅和其他貿易壁壘時，國內銷售表現就比國際銷售高出9個百分點。

拜登連任料推電氣化政策

另一大行瑞銀則列出了「拜登連任概念股」及「特朗普完勝概念股」，當中拜登連任受惠股包括基於電氣化政策的電器元件和電網公司，如伊頓（ETN）及廣達服務（PWR）；清潔氫氣生產設施公司如Air Products & Chemicals（APD）；能源效率產品生產商如江森自控（JCI）及英格索蘭（IR）。

此外，還包括從可再生基礎設施和天然氣投資項目中獲益的廢物管理公司，如共和廢品處理（RSG）和美國廢物管理（WM）；而太陽能、電動車和充電基礎設施生產商Tesla（TSLA）、第一太陽能（FSLR）、新紀元能源（NEE）及Sunrun（RUN），也有望受惠。

拜登連任受惠股包括基於電氣化政策的電器元件和電網公司，如伊頓（ETN）。

清潔氫氣生產設施公司如Air Products & Chemicals（APD）亦受惠拜登連任。

電動車和充電基礎設施生產商Tesla（TSLA）也有望受惠拜登政策。

「特朗普完勝概念股」則包括受惠於放寬華爾街資本流動性規則的銀行及消費金融公司，例如摩通（JPM）。

高盛（GS）則有望因為併購審查活動減少而受益。

埃克森美孚（XOM）等天然氣生產商有望受惠於放寬監管。

面對「集採壓價」風險下降的藥企如禮來（LLY）亦是特朗普概念股。

預計受惠於特朗普貿易保護政策的半導體製造商、汽車製造商和鋼鐵製造商，就包括英特爾（INTC）。

特朗普料放寬華爾街資本流動

「特朗普完勝概念股」則包括受惠於放寬華爾街資本流動性規則的銀行及消費金融公司，例如摩通（JPM）、美銀（BAC）、富國銀行（WFC）、KeyCorp（KEY）、Synchrony Financial（SYF）和發現金融（DFS）；以及因為併購審查活動減少受益的金融機構，如高盛（GS）、大摩（MS）、Evercore（EVR）及Lazard（LAZ）。

此外，還包括受惠於放寬監管的天然氣生產商，如Cheniere Energy （LNG）、埃克森美孚（XOM）及康菲石油（COP）；提供更廣泛醫保覆蓋的保險公司，如聯合健康（UNH）及哈門那（HUM）；以及面對「集採壓價」風險下降的藥企，如禮來（LLY）及默沙東（MRK）。

至於預計受惠於特朗普貿易保護政策的半導體製造商、汽車製造商和鋼鐵製造商，就包括英特爾（INTC）、德州儀器（TXN）、應用材料（AMAT）、科磊（KLAC）、福特汽車（F）、通用汽車（GM）、紐柯鋼鐵（NUE）及Steel Dynamics（STLD）。