官媒料人行第二季降準機會大 籲及早發行超長期國債

2024-05-09 09:41

官媒料人行第二季降準機會大 籲及早發行超長期國債
官媒料人行第二季降準機會大 籲及早發行超長期國債

內地官媒《中國證券報》昨日頭版文章引述專家指,人行降準降息有空間,認為第二季降準機率偏大,財政政策力度將明顯加大,政府債券尤其是超長期特別國債應及早發行;為避免短期流動性緊張和利率波動過大,人行降準以讓銀行釋放長期低成本資金的機率加大。

通脹對貨幣政策影響減少

今年以來,人行已多次向市場釋放降準仍有空間的信號。 中國銀河首席經濟學家章俊認為,今季政府債券和政策性銀行債發行進度有機會加快,下季或迎來發行高峰,降準可更好地提供中長期流動性,擇機降息可進一步降低實體經濟融資成本,助力營造良好的貨幣金融環境,故認為第二季降準及降息的機會較大。

東方金誠首席宏觀分析師王青指,內地已具備一定的減息條件,主要由於通脹對貨幣政策的影響已經減少,但企業和居民實際貸款利率偏高,因此要降低實體經濟融資成本,有必要通過下調政策利率引導名義貸款利率下行,緩解實際利率偏高壓力,中期借貸便利(MLF)亦有望下調,並或帶動1年期及5年期的貸款市場報價利率(LPR)跟隨調整,不但令企業及居民的貸款利率持續向下,亦可進一步降低地方債務所承受的風險。

王良享:降準機會較減息大

臻享顧問董事總經理王良享指出,減息機會不高,因為第一減息容易觸發人民幣貶值,資金外流;第二令銀行盈利壓力加大,降低銀行派息能力。如果美國於7月減息,則人民幣貶值機會低,可於8月後才減息,反而降準增加長期流動性對滙價壓力較少,可於第二季進行,預料可再降0.5個百分點。

張智威:有利港股後市走勢

信誠證券聯席董事張智威表示,內地減準及降息將釋出更多市場流動性。由於港股估值相對低,同時有企業相繼開展股份回購行動,亦不乏高股息率的公司。若市場整體「多咗水」後,投資者或會尋求更多投資機會,此或有利港股後市走勢。

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