Arm上市累升1.3倍 禁售期今屆滿 股價隨時大波動 大股東軟銀動向成關鍵

2024-03-13 15:26

Arm上市累升1.3倍 禁售期今屆滿 股價隨時大波動 大股東軟銀動向成關鍵
Arm上市累升1.3倍 禁售期今屆滿 股價隨時大波動 大股東軟銀動向成關鍵

市場熱捧人工智能(AI)概念股,除了AI晶片龍頭英偉達(NVDA)股價強勢外,Arm Holdings(ARM)自去年9月在美上市以來也累升逾1.3倍;然而,隨着該股禁售期在周二(12日)到期,意味公司內部人士和首次公開發行前的投資者可於今日(13日)出售股份,其中大股東日本軟銀集團(SoftBank)的動向更成為外界焦點。

流通股數原本不足一成

事實上,ARM自去年上市以來,在外流通股數僅佔總股本9.5%,而軟銀集團則掌握了高達90%或約9.3億股。值得留意的是,Roundhill Financial首席戰略官David Mazza表示,「如果有一家公司符合禁售期滿引發拋售的所有條件,那就是ARM」,又指投資者即使中長期看好ARM,也應該為其股價在禁售期滿受壓做好準備。

上月迴避處理持股問題

雖然受惠於ARM股價捷捷上升,軟銀在日本股市上漲了近30%。不過,軟銀在2月的業績電話會議上,迴避了有關計劃如何處理其持股問題,只是重申ARM是集團「最重要的公司」。軟銀財務總監Yoshimitsu Goto近日則表示,軟銀可以「用不同方式利用ARM資產」,包括作為保證金貸款的抵押品。

或售部份持股派息回饋股東

另有分析認為,隨着ARM禁售期滿,軟銀可能會出售部份或全部持股,將資金用於其他投資或以發放股息的方式回饋股東,並可能造成ARM股價大幅波動。

至於軟銀的持股策略可能有兩種,其一是用ARM股份作抵押,但風險在於一旦轉勢,AI市場情緒惡化,將會帶來股價下跌;其二是效仿此前出售阿里巴巴(9988),透過預付遠期合約方式變相減持套現,在幾年後用股票或現金結算合同,避免直接向市場拋售。

英偉達及AMD等也有持股

除了軟銀之外,英偉達(NVDA)、美國超微公司(AMD)和Alphabet(GOOGL)旗下Google等也持有ARM的股份。至於台積電(TSM)則曾於上月ARM公佈業績後,出售了約85萬股。

不過,亦有分析師對於ARM的禁售期滿不以為然,其中Evercore ISI分析師Vijay Rakesh在3月6日一份報告中,敦促投資者購買ARM的股票,因為「長期發展路線圖很有吸引力」。TD Cowen分析師Matt Ramsay亦向投資者推薦ARM,惟目標價僅為每股95美元,並預料禁售期滿後會出現一定程度的波動,但沒有看到大股東拋售股票的任何實質性催化劑。

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