日經濟衰退變增長 負利率恐告終 日股瀉千點日圓飆 本周「春鬥」或成關鍵

日本央行下周二議息，未來一周經濟指標成為關鍵。日本政府公布，上修去年第4季經濟數據至增長0.4%，由原先的收縮修正為正成長，從而避免陷入技術性衰退，突令市場憂慮最快下周結束負利率政策。

日經蒸發大半月升幅

日經指數全日急瀉，一度跌最多1,192點，收市仍插868點或2.2%，報38,820點，為2月22日以來最低。大型股中，軟銀急瀉6%，晶片測試設備供應商愛德萬挫4.8%，大型銀行瑞穗銀行跌4.7%，豐田汽車亦大插3.1%。

日圓整固 見5.33算

受消息影響，日圓匯價亦急抽上，美元兌日圓最新報146.71，跌0.3%；每百日圓兌港元則企穩5.33算以上，升逾0.2%。

日經指數今天一度大跌近1200點，收市仍瀉868點，為逾半個月低位。

日本上季GDP原本按季倒退，最新上修後改為增長，引發市場憂慮負利率或提早於下周結束。

日圓走勢硬淨，見5.33算，已連升5日。

日本央行將於下周二（19日）公布議息結果，市場料最快當天或下月結束負利率政策。

有分析指，由於日本員工薪金增長，只要市民繼續對經濟樂觀，股市亦將很快回升。

上季經濟倒退變增長

日本內閣府公布，去年第4季GDP修正為按年增長0.4%，早前初值是收縮0.4%；按季亦修正為增長0.1%，初值為收縮0.1%。在早前初值公布時，由於GDP連續兩季按季倒退，陷入技術性衰退，同時減慢日本結束超寬鬆的負利率政策步伐，但這次上修後形勢大轉。

最快本月取消負利率 野村：若散戶睇好股市仍可升

有關數據印證了日本央行的觀點，即經濟繼續溫和復甦，企業亦願意投資。大多數經濟學家預計，日本央行將在本月或4月取消負利率，將是自2007年以來首次加息。

野村證券指出，當日圓進一步轉強，將令日經指數持續受壓，但亦同時指出，「只要散戶仍睇好後市，調整只會短暫」。該行解釋，目前日本的薪金升幅令打工仔對日本經濟、以至日股的前景都變得更樂觀。

春鬥談判本周揭盅 勞方提加人工5.85%

另一方面，未來一周仍有一大指標，或左右日本央行下周的議息決定，即本周三（13日）及周三（15日）的「春鬥」薪金談判結果將公布。日本勞動組合聯合會指出，今年要求薪金增長達5.85%，為1994年以來高水平的要求。

春鬥是甚麼？

「春鬥」是坊間對「春季生活鬥爭」的簡稱，據指始於1956年。

勞工組織與資方就薪酬待遇集體談判。

春鬥原本是民間行為，於2014年起日本政府介入，成為統一官方活動，被市場稱為「官製春鬥」。

今年日本勞動組合總聯合會提出加薪5.85%，為1994年以來最高水平。

大行預計今年談判後人工加幅或高於預期，將推高通脹，加強日本結束負利率理據。

春鬥有大半世紀歷史

「春鬥」是坊間對「春季生活鬥爭」的簡稱，由於勞資雙方慣常在春季洽談薪酬，於是出現在全國性勞工組織協調下開展集體談判，為勞方爭取加人工、花紅、假期等待遇，據指有關制度早在1956年開始，即至今超過半個世紀。春鬥本來是民間活動，於2014年起日本政府介入，成為統一官方活動，被市場稱為「官製春鬥」。

瑞銀：員工加薪幅度將推高通脹

瑞銀報告估計，今年日本薪金加幅將達到4.3%，甚至達到5%，遠高於去年的3.6%加幅。該行指出，若勞方春鬥成功，令整體薪金實際增長約5%，將進一步推升服務價格的通脹，為下周二央行議息結束孳曲線控制（YCC）及負利率政策提供理據。

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