碧服發盈警 料去年少賺近9成 專家：內房拖累物管或陸續有來

內地樓市危機未完，不單止開發商首當其衝，連關連物管公司也受牽連。碧桂園服務（6098）發盈警，當中提及由於要為關聯方所欠的貿易應收款項進行減值撥備，去年盈利將下降最多近9成；市場估計關聯方為同系的碧桂園（2007）。另一邊廂，金科服務（9666）昨發盈警，去年錄得淨虧損，主要由於要對股東金科股份未償還應收款項進行減值撥備。分析指出，內房開發商一旦出現問題，就有可能拖累同系物管企業，類似情況相信陸續有來。

碧桂園服務預計，關聯方應收款撥備涉及18億至23億元（人民幣，下同），計及上述撥備，去年股東應佔淨利潤約2.14億元至3.4億元，按年大減82.5%至89%。剔除關聯方貿易應收款減值撥備，並扣除多個非核心項目之後，股東應佔核心淨利潤則為約38.42億元至39.68億元，按年跌約21%至23.5%，跌幅相對較小。碧桂園早前已遭建滔集團（148）入稟清盤，首次聆訊將在5月17日舉行。

欠款減值撥備23億人幣

另一間物管企業金科服務則預料，2023年淨虧損為8億至11億元，虧損按年最多縮窄逾5成，而虧損主要由於對金科股份未償還應收款項作出減值撥備。早前金科股份曾發公告稱，與金科服務簽訂債務清償框架協議，涉資5.33億元，當中金科股份可選擇以車位使用權抵債。

金科服務虧損料收窄

意博資本亞洲管理合夥人鄧聲興稱，物管企業原本現金流、收入較穩定，不過當身為關連公司兼最大客戶的開發商一旦出問題，就可能拖累物管企業，而民企出現類似情況的風險較國企更大。

金利豐證券研究部董事黃德几則表示，內房企業接二連三財政出問題，市場擔心內房開發商的困境，將拖累關連物管企業業績。黃德几認為，市場已有一定心理準備，而這種拖累業績的情況，未來亦會不斷發生。

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