滙控持19%交行股份 外媒指難以出售 或需大幅減值

據《華爾街日報》指出，滙控（005）持有交通銀行（3328）約19%的股份，無法輕易出售，並可能需要大幅減值。

多年來估值上有差距

報道指出，滙控對交行的投資可追溯至2004年，但多年來在估值上也出現很大差距；例如今年8月，滙控將其內部估值定為239億美元，比交行股價所暗示的水平高出約145億美元。

報道又引述研究機構Autonomous指出，交行估值對滙控來說是一個「長期惡化的問題」。若滙控將持有的交行股份減值至符合交行實際股價的水平，將使其有形賬面價值減少7%。

至於該行是否可以考慮出售股份，更不只是關於會計問題，而是影響滙控作為一家大型西方銀行的獨特地位，並將其未來大部分賭注放在中國和亞洲的增長上。

滙控：符合會計準則

滙控回應《華爾街日報》時則表示，交行的估值符合會計準則，並且是基於對歷史盈利的詳細分析，以及現金流、通脹和利率的長期預測，管理層不能自行選擇是否提列減值。滙控財務總監艾橋智（Georges Elhedery）在10月一個電話會議上亦曾表示，「他們只會遵循流程行事，並有嚴格的會計流程」。

滙控早於2004年首次投資交行，斥資17.5億美元入股，2012年再買約17億美元股份，目前為交行第二大股東，僅次於中國政府，並擁有兩個董事會席次。相對於大多數國際銀行不同的是，美銀、花旗和高盛等先前也持有中國銀行股份，但在全球金融危機後已出售了這些股份。

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