滙控持19%交行股份 外媒指难以出售 或需大幅减值

据《华尔街日报》指出，滙控（005）持有交通银行（3328）约19%的股份，无法轻易出售，并可能需要大幅减值。

多年来估值上有差距

报道指出，滙控对交行的投资可追溯至2004年，但多年来在估值上也出现很大差距；例如今年8月，滙控将其内部估值定为239亿美元，比交行股价所暗示的水平高出约145亿美元。

报道又引述研究机构Autonomous指出，交行估值对滙控来说是一个「长期恶化的问题」。若滙控将持有的交行股份减值至符合交行实际股价的水平，将使其有形账面价值减少7%。

至于该行是否可以考虑出售股份，更不只是关于会计问题，而是影响滙控作为一家大型西方银行的独特地位，并将其未来大部分赌注放在中国和亚洲的增长上。

滙控：符合会计准则

滙控回应《华尔街日报》时则表示，交行的估值符合会计准则，并且是基于对历史盈利的详细分析，以及现金流、通胀和利率的长期预测，管理层不能自行选择是否提列减值。滙控财务总监艾桥智（Georges Elhedery）在10月一个电话会议上亦曾表示，「他们只会遵循流程行事，并有严格的会计流程」。

滙控早于2004年首次投资交行，斥资17.5亿美元入股，2012年再买约17亿美元股份，目前为交行第二大股东，仅次于中国政府，并拥有两个董事会席次。相对于大多数国际银行不同的是，美银、花旗和高盛等先前也持有中国银行股份，但在全球金融危机后已出售了这些股份。

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