洪灝：反對救股市樓市內房黃金時期已過

2023-08-02 16:00

港股｜中央政治局出手提振市場近日反彈，思睿投資集團合伙人兼首席經濟學家洪灝表示，不同意中央需救股市及救樓市，認為股市其實正在逐漸修復，而內房樓價亦未見大跌。不過他指出，中國房地產市場的黃金時期已經過去，可能只屬「青銅時代」，不能預期像過去20年般高歌猛進發展。

A股無崩盤倡堅持結構性改革

洪灝接受內媒專訪時指出，非常不同意救股市，因為A股並沒有出現崩盤現象，反映經濟正逐漸修復，「很多人的錯覺就是把A股和美股比，覺得跑輸了，其實美股你把這7個人工智能龍頭股剔除，美股也沒有漲多少。」他認為目前股市並不需要救，反而對於市場信心的提振，最好是堅持結構性改革的趨勢，不盲目推出刺激政策，而是應該幫助居民消費逐步復甦。

市場對內房價只升不跌預期礙復甦

對於地產市場，洪灝表明，強烈不同意救樓市，因為內房樓價未見大幅下跌，「只是大家買不動而已」，又謂內房最大問題是市場已形成價格預期，認為只升不跌，導致所有人加槓桿購買該資產類別。他指，支持放寬限購限售政策，亦建議應持續改革戶籍制度，令內房市場更健康在市場力量的調節下自發調整，並走出低谷。

內房已步入青銅時代

而從投資角度來看，洪灝認為內房市場的黃金時期已經過去，不論從人口、城鎮化、人均擁有住房、人均居住面積等，都已達到長期發展的中後期，「再期待像過去20年那樣高歌猛進地發展，是不切實際的。」他續稱，「再爛的板塊都有投資的機會」，雖然仍有機會帶來投資收益，但需調低內房投資機會的預期，「沒有黃金時代、白銀時代，可能是青銅時代。」

港股16,000至23,000點目標不變

展望下半年，洪灝重申，去年10底預測港股交易區間是16,000點至23,000點，目前仍未超出筧圍，至今仍堅持該預測。他推介三大板塊，包括互聯網、新能源及科技股，解釋指中國的高科技板塊現金流很充足，估值也不高，而且利淡因素「基本上也快出盡了。」

洪灝：應棄牛熊市執念

至於A股目標區間維持3,000點至3,400點，洪灝強調，投資者應放棄牛市或者熊市的執念，而除非有新政策出現，否則不改變這個的區間預測。而板塊上，他認為不應將目光局限在下半年，因為目前是一個周期的轉折之年，亦期望是結構性改革進一步深化的一年，「我們是應該根據市場在周期的位置裡面尋找機會。」他認為整體經濟的增長要靠科技推動，同時提出注意農業板塊及消費板塊的機會。