A股情緒指數接近零 股民情緒低迷 招商策略料「否極泰來」

7月份中央公布多項刺激經濟措施，當中包括上周有關「促進民營經濟發展壯大」31條意見，又傳放寬一線城市購房限制等。按照往年慣例，每年7月最後一周更會召開中共中央政治局會議，中信證券預計產業政策將成為重要看點，具體政策將聚焦科技補短板、數字經濟、綠色發展三大領域。

不過，市場並未對這一系列措施出現正面反應，7月份恒指未見大升幅，A股本月至今亦見跌。招商策略今早發報告表示，7月以來，市場情緒持續走弱，「我們通過主要指數的換手率做標準化處理後加權平均後，構建了一個A股綜合換手率指標，指標介於0至100%之間，本週，A股綜合換手率指標趨近於0，顯示市場情緒低迷。」

招商認為，從歷史上看，這種趨近0的時候，有機會觸發「否極泰來」，後市有高概率迎來反彈，「從不同投資者的行為來看，個人投資者似乎成為最後一個悲觀的群體，融資餘額保持了下降的趨勢。與個人投資者相比，其他投資者對國內經濟和股票市場似乎更加樂觀，隨著人民幣小幅升值和政策頻出，北上資金小幅回升，ETF也延續淨申購態勢，與經濟預期相關度較高的上證50指數溢價率創下了今年2月以來的新高。」