滙控七連升 創5年新高 分析：偷步反映加息及季績憧憬
2023-07-21 12:27 
「獅王」滙控（005）在淡市中發威，股價已連升7日，收市報64.3元，升0.8%，七日累升5.8%，創下5年新高，是多日的撐市功臣。下周美國議息，市場預計再加0.25厘，加上8月1日滙控出季績，預料繼續有亮麗成績表，都是股價受捧原因。分析認為，滙控仍可繼續受惠高息差一段時間，但提醒近日升勢較急，短線炒區間。
翻查紀錄，滙控對上一次見此股價水平，已是2019年7月，如計及派息的除淨因素，更是2018年的6月以來新高。
大行目標價77元
綜合大行預測，市場予滙控目標價為77.23元，較最新股價仍有20%潛在升幅。派息方面，上次首季季績時滙控帶來驚喜，成功恢復疫前0.1美元的水平，市場料接下來數季都可維持0.1美元水平；而早前出售加拿大業務已預告2024年派發0.21美元特別息，如連同末期息一同派發，市場料全年度總共派達0.63美元，即使以現價計，股息率仍達7.6厘。
點擊圖片看，市場對滙控後續盈利能力預測：
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管理層指引：派息比率50%
滙控管理層早前定立的業績指引顯示，期望實現平均有形股本回報率（RoTE）至少達12%的目標，2023及2024年度派息比率為50%。
專家：短線大致反映利好因素 非收息可先行獲利
光大證券國際證券策略師伍禮賢認為，滙控近期升勢，主要是偷步炒作對下周議息及8月初季績的憧憬，相信美國未來一段時間維持在高水平，令滙控可持續享受較高息差，推動盈利增長，中長線表現仍值得憧憬。
不過他提醒，近日股價已反映不少接下來的利好因素，技術上於65元水平相信會有阻力，認為若投資者並非以收息為目標，可考慮短線先行獲利，而當股價跌落60至62元的水平，屆時該股預測股息率重回8厘以上，相信有一定支持。
滙控息誘投資者 跑贏大市
華爾街分析師Manika Premsingh，對滙控2023年的盈利持樂觀態度，認為其股值吸引，仍具有升值潛力。值得注意的是，儘管金融業在港股上表現一般，但滙控受到優越派息率的支持，其股價今年迄今已升了32%。
提防內房敝口影響
不過，分析師指滙控銀行的前景並非一片大好，分析指，滙控同時面對其他挑戰，其中一個關鍵挑戰，就是目前內房市場的脆弱性，可能會拖累其股價。而令人欣慰的是，該行的內房業務只佔其整體貸款組合的一小部分，整體而言，滙控的股息表現屬於健康。
滙控今年5月公布第一季財務表現，表示首季稅前盈利按年升2倍。除稅前利潤增加87億美元（約679億港元）⾄129億美元（約1008億港元），以及3⽉收購英國矽⾕銀⾏有限公司錄得暫計增益15億美元（117億美元）。
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