古天后日誌|港股長線投資價值遠不及美股

2023-03-17 10:07

3月17日,大致多雲,下午短暫時間有陽光。瑞士央行向瑞信揼水500億瑞郎,大大緩解瑞信流動性問題,歐美銀行股反彈,美股三大指數高收;道指升371點;標指升68點,又重上3900水平;納指則升283點,升幅超過2%。唔覺唔覺納指已回升至2月高位,似乎市場對息口預期有所改變,市場開始炒作聯儲局可時停止加息,甚至結束加息周期,掉頭減息。

經過SVB事件後,各銀行意識到要防範擠提,需要多留現金,幸而爆鑊嘅SVB跟Signature Bank規模唔算大,通過拆骨出售業務,相信唔少銀行會有興趣,滙控(00005)已率先買入SVB UK。美國聯邦存款保險公司(FDIC)擔保SVB及Signature bank,兩者已決定拆骨出售業務,兩者手上有唔少有潛力嘅初創企業客戶,對其他銀行嚟講有一定吸引力,相信問題可順利解決。

雖然目前銀行問題未至於演變成2008年金融海嘯嗰種系統性風險,但喺債息上升債價下跌後,銀行帳目上壞資產增加,暫時雖未至失控,但已亮起警號,一旦繼續加息,更多企業唔掂破產,咁銀行業真係痾膠。SVB事件畀咗聯儲局一個好大警告,目前喺通脹開始受控下,唔應該再進取加息,甚至連出口術放鷹,市場都承受唔起。估計聯儲局喺今年餘下時間,都唔會再進取加息,甚至連放鷹出口術都唔應該,一個唔覺意放咗隻鷹,市場嚇破膽,由無事搞到有事,FOMC就成為股災引爆者。斷估聯儲局唔會蠢到自己做劊子手。

至於通脹係咪真係受控,數字說明一切,美國2月PPI降至4.6%,已經連續7個月下降,以高位計已連續回落10個月,而中國PPI亦從15個月前從高位回落至負數,PPI係領先CPI大約3至5個月時間,從PPI走向估算未來CPI仍然係向下趨勢,只是回落速度快慢問題。未來幾個月嘅通脹數據應有利美聯儲局考慮停止加息,甚至考慮減息。

講嚟講去,古天后就係相信美股唔會出現乜嘢雷曼2.0或者股災,美股係可以逢低吸納,相反港股自去年嘅監管風暴,中港股市嘅政策風險已嚇怕外資,再無外資肯認真坐貨,同北水鬥快短炒,如此一來,港股嘅長線投資價值遠不及美股,炒作只有小打小鬧,近日熱炒股更加有劣幣驅逐良幣之勢。

關鍵字

最新回應

You are currently at: std.stheadline.com
Skip This Ads
close ad
close ad