大行唱好中國2023經濟復甦 法巴料GDP增5%

中國去年國內生產總值（GDP）數據好過市場預期，各大行紛唱好今年增長，其中法巴發表報告，指在中國去年底防疫政策大轉向後，預期今年經濟將出現實質性復甦，今年GDP增長目標為5%，並相信不達標的可能性很低。

法巴指，中國去年12月及第四季GDP數據好過預期，即使低於全年增長低於5.5%的目標，是30年來首次遠遠不達標，但錄得3%增長也比預期高。該行續指，中國經濟在去年第四季或已見底，將於今年首季出現反彈，並在第二季有更全面的復甦，

該行分析，去年中國GDP從第三季按年增長3.9%，放緩至第四季的2.9%，而按季比較亦從3.9%降至零增長，反映了出口業急跌、清零政策及疫情再度爆發的影響，而房地產深陷低迷亦拖累表現。

高盛：疫情爆發經濟未轉差有驚喜
高盛指，中國GDP數據遠勝預期，其中12月經濟數據未有轉差，令市場喜出望外，因為該行預期在對外通關之下，上月較大規模爆發疫情，並有委多指標顯示較去年上海封城期間更差。

滙豐：上月房地產及零售收縮較快
滙豐研究則指出，中國第四季GDP按年增長放緩至2.9%，符合該行預期，因近幾星期疫情大爆發，令去年12月經濟活動顯著放慢。滙豐又指，單計12月各行業表現，房地產相關投資及零售銷售收縮最快，而工業生產亦受顯著拖累，但基建投資及製造業投資在年底穩定。

報告又指，內地經濟短期仍然存在挑戰，包括春運之下，將帶來另一輪疫情感染風險，但當穩定下來，將可出現更強勁的復甦。該行指出，較疲弱的經濟活動數據，反映有需要作出持續的支持政策，預期在當局的財政及貨幣政策全面支持之下，內地今年經濟增長或恢復至5%。

大新：經濟衰退令出口承壓
大新銀行經濟研究及投資策略部指，整體而言，內地經濟在去年年底表現仍相對疲弱，反映放寬防疫措施後疫情出現反彈，不利經濟活動。該行料當疫情在未來幾個月見頂回落，消費可望逐步改善，同時推出一系列措施支持房地產市場，尋求提振需求及協助部份房企融資，房地產投資今年料漸見回穩，但住房需求短期內未必有大幅改善。

大新預料，內地今年經濟將有5%增長，不過環球經濟衰退壓力升溫，對內地出口帶來壓力，而且疫情發展仍然反覆，均可能不利生產復甦，是經濟前景的主要風險。

景順趙耀庭：零售銷售行業驚喜最大
景順亞太區（日本除外）環球市場策略師趙耀庭指，中國GDP數據符合其早前觀點，即2023年經濟增長及企業盈利可能出現上行驚喜，超出預期，以及投資者應會繼續看好中國重新開放，將其視作2023年亞太區市場最重要的推動因素。

你認為，上月最大驚喜來自零售銷售行業，相比預期的按年下跌9.0%，該行業於12月僅下跌1.8%，這主要是受惠於汽車銷售額及醫藥部門的表現異常強勁。  

A股仍有上行空間 監管行動基本結束
趙耀庭表示，即使部分中國指數已大幅上漲，但認為仍有上行空間，尤其是內地股票，因政策制定者已出台更多促增長舉措來支撐經濟增長，尤其是針對重要的房地產市場；此外，由於政府將穩增長作為明年的工作重點，可以確定眾多行業的監管行動已基本結束。