瑞銀：至少5萬億人幣去年進銀行 料中國消費需求恢復需時間

瑞銀中國金融業研究主管顏湄之認為，2023年銀行業總體資產質量，主要視乎房企開發貸及地方政府融資平台的狀況，強調應關注地方城投貸款展期過長的問題，避免大幅佔用銀行資源，去年人行多次下調利率，保持市場流動性，惟亦須留意定期存款有大幅上漲，據估算，去年有5萬億至8萬億元（人民幣，下同）的多餘存款湧入銀行體系，料消費需求恢復仍需要時間，現時股市反彈先於行業數據，較實體經濟早3至6個月。

她指出，此前遵義一間城投公司宣布其銀行貸款展期20年，去年年底地方經濟表現不佳，亦無法通過賣地回流資金，對展期的需求能夠理解，但時間過長或對銀行資產質素產生潛在影響。現時在地方政府融資平台中，由中央政府托底的隱性債務約逾20萬億元，而城投公司貸款規模約有40萬億至50萬億元。

她並稱，目前房地產業的不良資產及融資需求對銀行產生下拉作用，而零售及消費信貸某程度上亦受房地產業拖累。不少大型銀行近30%以上都是按揭，而開發貸款亦有逾12萬億元規模，其表內表外亦有理財及信託產品與房地產相關，應留意開發商爆煲所帶來的後續影響仍在發酵，長期看，料銀行業會產生1.4萬億至1.5萬億元的損失。

她提及，去年年末中國社會融資總量（TSF）增長有所放緩，全年錄得增長9.6%，而信貸市場增長約11%，踏入2023年，政府主要目標是保增長，預期年內TSF增長逾10%，而信貸增長略高於去年的11%，對今年銀行信貸量增長持樂觀態度。（sz）