A股科創板新股破底潮持續 上月破發率達逾8成

今年A股新股首日「破底」停不了，上月雖然只有16家新股在上交所科創板上市，但當中有多達13家新股首掛即「潛水」，令首日破發率達81.25%，令參與的證券亦要損手，包銷風險不斷上升。估計參與認購新股的證券行4月份累蝕逾17億元（人民幣，下同），中金更成為上月蝕錢王，帳面蝕逾3億元。據Wind資訊統計，自去年8月下旬至今年4月底，在92隻科創板新股中，約62%的新股令跟投的保薦人產生帳面虧損。

內媒報道，科創板新股「破底潮」持續升溫，由今年3月中旬至4月底，首日破發率約77.8%，但單計4月份，首日破發率急升至81.25%。而自去年8月下旬以來，由於大量新股首掛「潛水」，令參與跟投的券商產生合共17.68億元的帳面虧損，而今年以來的帳面虧損合計7.73億元。其中，中信證券投資最多「破發」新股，達10家公司，帳面虧損2.63億元。不過，參與認購新股而蝕最多的證劵商，為中金，帳面虧損達3.35億元。除了參與認購新股錄得帳面虧損外，由於近期科創板的主承銷商參與餘股包銷的比例不斷上升，加上「潛水」情況增加，對主承銷商而言，包銷餘股的風險已經開始浮現。

另一邊廂，自去年8月下旬至4月底，在科創板中，共有35隻新股的收市價仍高於發行價，較3月底減少4家。內地「破發潮」亦引起監管機構的關注，中國證監會副主席方星海上月在一個論壇上表示，近期許多企業首掛跌穿發行價，並非因為新股數量太多，而是定價能力需要進一步提升，如果市場不認可，便稍為下調發行價。他又認為，內地市場的深度及廣度仍可以進一步提升，包括在服務不同投資者，以及應對市場挑戰方面，例如：在新股定價方面，引入有經驗的國際機構，有助提高市場質量。