受疫情影響 大行料中國首季經濟增長4.5至5%

今年首季完結，多家機構為中國經濟把脈。雖然3月內地再爆發疫情，但渣打估計中國首季經濟仍增4.5%，較對上季高出0.5個百分點；中金更料內地經濟首季增速達5%。至於全年經濟增長表現，瑞士百達財富管理維持對今年中國經濟增長4.5%的預測，瑞銀財富管理則估增長5%，均低於官方預測5.5%的目標。

渣打發表報告指，3 月內地再爆新冠疫情導致上海和深圳在內的一些主要城市實施了嚴格的限制措施，這或較去年第三季更嚴重地打擊經濟活動，惟在有利的基數效應下，預計今年第一季內地經濟增長率將從去年第四季的 4% 上升至 4.5%，而且首2個月實質經濟活動較預期強勁，加上前期的政策支持，應有助於抵銷疫情和地緣政治風險的影響。

中金公司的研究報告指出，疫情對供應鏈衝擊較大，但由於庫存等因素的影響，似乎仍未完全體現到生産上。考慮疫情影響，維持前期判斷，即疫情大約會對首季內地經濟增速造成0.3至0.7百分點的負面衝擊，預期首季經濟按年增速或爲5%左右。

另外，瑞士百達財富管理亞洲宏觀經濟研究主管陳東表示，儘管中國近期的活動數據好於預期，但房地產行業和家庭消費現狀意味著增長仍面臨強勁阻力。鑑於愈來愈多內地城市，包括上海在內，正實施封鎖措施，這或對國內需求造成更大的下行壓力。該公司維持對中國今年經濟增長4.5%的預測，低於5.5%的官方預測。 

瑞銀財富管理亞太區投資總監辦公室的報告指，在刺激措施的帶動下，預計中國經濟很快將見底並在2022 年下半年回暖，上半年增長低於5%，下半年增長約5.5%，全年經濟增長將達5%以上。信貸增長料將在未來幾季加快，封控措施的總體影響應相對有限，人民幣走軟應有助於出口商。