瑞銀指內地將今年經濟增長目標定為5.5% 屬較激進目標

瑞銀亞洲經濟研究主管董事總經理兼首席中國經濟學家汪濤在電話會議上指出，內地將今年經濟增長目標定為5.5%，超過過去兩年平均水平的5.1%，屬比較激進的目標。她認為目前疫情持續和俄烏衝突是比較大的下行壓力，政府需要付出努力才可達成增長目標。此外她指該行預測今年各類政策還會進一步放寬，首先是財政政策方面，雖然官方財政赤字率定為2.8%，比去年有所降低，但在考慮結轉結餘資金及其他預算的調入資金後，推算今年實際的財政赤字或達到GDP 的4.7%，按年增加0.9個百分點；貨幣政策亦會進一步放鬆，以保持流動性合理充裕，推動信貸溫和反彈。此外是房地產政策方面，她指過去幾個月當局已經在房地產政策方面有所放寬，多個城市下調了按揭利率和首付，她認為這種趨勢還會繼續。政府「房住不炒」的政策基調下，同時強調了促進房地產業良性循環和健康發展，以滿足購房者合理住房需求。她也指出，今年房地產稅的相關試點可能也不會推出，今年首季的銷售及新開工面積按年下跌20%至25%。她預計2022全年房地產銷售及新開工面積或下跌約10%至12%，房地產投資亦將出現小幅下降。人民幣匯率方面，她稱內地經濟有韌性，目前地緣政治風險升溫支持人民幣堅挺甚至走強。而未來因應國際局勢情況，美元可能偏強，人民幣對一籃子貨幣或會升值，隨著美國開始加息使中美利差及貿易順差收窄，至年底人民幣或會略為貶值，美元兌人民幣料約處6.4至6.5水平。此外，她指，內地的「清零」政策今年之內應該不會做出調整，Omicron變種病毒傳播能力強，由於香港疫情嚴重，勢必影響內地。她認為至少第二季後，被抑制的消費慾才可以逐漸釋放，包括旅游餐飲等方面。她預計今年全年消費增長或略高於經濟增長，約為5.7%。瑞銀中國股票策略研究主管王宗豪指今年《政府工作報告》中首次提到引導大型平台企業降低收費，減輕中小商戶負擔，他預計互聯網平台的利潤率會有一定壓力，對板塊偏向負面。 王宗豪又指國家繼續重視新能源投碳排放以及新能源投資，雖然今年沒有相關硬性指標要求，但他相信風電和太陽能投資會繼續推進。此外他認為財政政策發力將邊際利好基建相關企業，例如工程機械和材料板塊。王宗豪預計，在房地產行業上，工作報告依然強調「房住不炒」，邊際政策上會保持放鬆，未來政策亦會繼續放寬。但他又指行業的長期投資邏輯已改變，房地產已屬夕陽行業，相信未來房企利潤率將一直受到壓制。(mg)