永利澳門1128｜上季虧損增 仍受捧 政策明朗化賭收理想助板塊反彈

永利澳門(01128)截至去年底止第四季，股東應佔虧損由2020年的1.45億美元，擴大逾43%至2.08億美元(約16.2億港元)，不過其股價並未受昨日開市前所公佈業績影響，除昨日急揚，收升6.31%外，今日續見追捧，現升1.45%，新造7.69元。綜合市場觀點，自澳門政府於上月中公布修訂博彩法草案後，大行對行業前景轉趨樂觀，加上受近期賭收表現理想，反映出濠賭股的進一步復甦動力。

永利澳門去年第四季的經營收益總額3.26億美元，按年跌19.3%，其中娛樂場收益2.43億美元，按年跌16.3%。季內，旗下永利皇宮業務經調整後的物業LBITDA（除息稅、折舊及攤銷前虧損）為140萬美元，2020年同期EBITDA為2870萬美元；永利澳門業務經調整後的物業LBITDA為2450萬美元，而2020年同期EBITDA為1070萬美元。

永利澳門執行董事Craig Billings表示，集團對於修法過程及內容感到欣悅，並指仍看好澳門市場前景。他並指出，曆新年期間，永利澳門業務的直營貴賓廳轉碼數較2021年增近175%，僅較2019年同期跌12%。

澳門政府於上月14日公布修訂《娛樂場幸運博彩經營法律制度》草案，建議發放最多6個賭牌，年期不多於10年，另外可延長最多3年。修訂草案雖禁止俗稱「副牌」的轉給批，賭牌年期較現時大幅縮減一半至不多於10年。不過，由於政策不明朗因素獲消除，尤其之前市場憂慮目前經營者未獲續牌的負面因素一掃而空，助濠賭股於修訂公佈後股價見逐步收復。花旗當時報告指，草案內容優於此前市場的擔憂，故維持對行業正面的觀點，首選銀娛(00027)及金沙中國(01928)。

至於永利澳門去年第四季虧損雖擴大，但瑞銀指，該公司今年農曆新年期間看到強勁的需求，每位客人的花費及新客在直接業務中的註冊量高，令人鼓舞，並引述管理層稱，留意到部分中介貴賓客轉移至直接貴賓廳及高端中場。

另外，大和近日亦上調澳門2月賭收預測。該行指，根據其實地調查，當地2月第二周賭收或受惠農曆新年期間的影響持續，截至2月13日，澳門2月的每日賭收遠超1月達3.84億澳門元。由於賭收趨勢較預期好，該行上調澳門2月的日均賭收預測至介乎2.3億至2.5億澳門元。該行並料，澳門博彩法的修正案或在今年6月26日的限期前完成，重申對濠賭股的正面看法，首選金沙並予「買入」評級。(ms)