大行點評｜國泰君安予信義玻璃買入評級 目標價39.6元

國泰君安發佈研究報告稱，予信義玻璃(00868)「買入」評級，目標價39.6元。

該行預計信義玻璃可以享受到在規定範圍內較低的電價，並且鑒于地方政府的支持，該項目在獲取能耗指標方面不會有障礙。多晶矽是光伏組件製造商的三大關鍵材料之一，而由于許多光伏組件製造商也從事矽片生產，集團的多晶矽業務能够在很大程度上共享其光伏玻璃業務的客戶群。

該行還指出，無論是信義玻璃還是信義光能都有能力獨立投資該項目，信義晶矽也將在集團外擁有自己的融資渠道，該項目不會影響集團現有主營業務的資本支出。該行亦提到，鑒于整個光伏行業光明的發展前景，以及集團由汽車玻璃擴展到浮法玻璃、光伏玻璃、光伏電廠等優秀往績，集團對其多晶矽業務的發展充滿信心。

該行認為，從長遠來看，該項目將為公司提供新的增長引擎，給予集團目標價39.6港元，維持「買入」評級。(jh)