大行點評｜大和予信義玻璃「買入」 目標價32元

大和首次發表報告覆蓋信義玻璃(00868)。

大和預期在政府禁止新增產能的背景下，浮法玻璃價格將保持強韌。需求方面，旺盛的地產竣工週期將持續至2022年底，利好浮法玻璃價格走勢。憑藉信義玻璃在行業具領導地位，加之其較強的議價能力及供應鏈整合，預計其產能在2021-2023年將錄得25%復合年增長，且毛利率亦比同業高出5至20個百分點。另外，信義玻璃在全球汽車玻璃售後市場佔有率達25%，綜合該行業結構性調整，預料對集團有利。同時，在政府政策的推動下，節能玻璃在國內建築上的應用越見廣泛，集團建築工程玻璃方面將繼續受益。

大和首次給予信義玻璃「買入」評級，目標價看32元。信義玻璃今日收報19.7元，潛在升幅達62%。(fl)