大行点评｜大和予信义玻璃「买入」 目标价32元

大和首次发表报告覆盖信义玻璃(00868)。

大和预期在政府禁止新增产能的背景下，浮法玻璃价格将保持强韧。需求方面，旺盛的地产竣工周期将持续至2022年底，利好浮法玻璃价格走势。凭藉信义玻璃在行业具领导地位，加之其较强的议价能力及供应链整合，预计其产能在2021-2023年将录得25%复合年增长，且毛利率亦比同业高出5至20个百分点。另外，信义玻璃在全球汽车玻璃售后市场占有率达25%，综合该行业结构性调整，预料对集团有利。同时，在政府政策的推动下，节能玻璃在国内建筑上的应用越见广泛，集团建筑工程玻璃方面将继续受益。

大和首次给予信义玻璃「买入」评级，目标价看32元。信义玻璃今日收报19.7元，潜在升幅达62%。(fl)