景順：聯儲局更寬鬆政策利好風險資產

隨著聯儲局宣布新的通脹目標政策、日本的領導層變動等事宜發展，景順首席環球市場策略師Kristina Hooper發表評論指，未來幾年聯邦基金利率可能會維持於零的水平，有利風險資產；而日本首相安倍晉三的離任於短期而言對投資者不會有任何重大影響。 聯儲局主席鮑威爾（Jerome Powell）宣布了一項新的通脹目標政策，允許通脹在一段時間內「稍為」超過其2%的目標。這項新政策帶來了一個不對稱的就業目標，即如果就業率低於對「最高就業水平」的即時估量，聯儲局的政策將變得更加寬鬆，但如果高於「最高就業水平」，聯儲局亦不會收緊政策。 景順指出這篇演說有兩個重點。首先，未來幾年聯邦基金利率可能會維持於零的水平。這對於風險資產應該是有利的。其次，投資者可能會更加關注通脹，預計能對沖通脹的資產類別將越來越受歡迎，包括黃金、抗通脹債券（TIPS）以及一些大宗商品。但該行認為，真正的贏家可能是股票，尤其是周期性股票，預計只要通脹率不過高，它們會受惠於較低的利率。 鑑於日本首相安倍晉三在任期間一直有利日本的發展，因此他辭去職位令大眾有理由對未來存擔憂。他是日本歷史上任期最長的首相，代表著一種連貫性，因為此前首相辦公室多年來都像一道旋轉門，預計他的繼任人將繼續執行安倍時代的主要政策目標。對投資者而言，該行預期短期內不會有任何重大影響。(al)