【股佬開倉】大悅城價廉物美

恒指連續第二日好淡爭持，繼續於25500水平反覆拉鋸，收造25491，微升5點，全日波幅243點；「水中茅台」招股挑起市場對抽新股的熱情，大量資金流入IPO，但大市成交仍有1332億元。恒生科指面世滿一個月，收造7275，升0.72%，其中京東(09618)升逾半成兼創新高，其市值曾突破1萬億元；同是電商股的阿里巴巴(09988)亦破頂，市值突破6萬億元。 伍一山表示，恒指7月上旬以來在24167至25779作區間波動，區間頂部和250天線（25781）、保歷加通道頂（目前在25724）幾乎重叠，加大其阻力。恒指今早高位25603，距離區間頂部僅176點，回吐壓力漸現，但能夠守於正區收市，足見承接力不俗。由於短中線平均線開始上升，恒指升破區間的機會存在，破關後下一阻力是7月反彈高位26782。恒指若掉頭回吐，20天線可提供支持。 雷雨表示，內房股今年長期跑輸大市，形成平貨遍地局面，連收租為主的地產投資股也備受冷落，母企為老牌紅籌中糧集團旗下的大悅城地產（207），價廉物美，只要內地經濟下半年回復常態，以其實力料可追回今年以來仍累跌32%的失地。先看本身基本條件，大悅城昨平收0.58元，市盈率4.8倍，市帳率更低至0.25倍，股息率則有6.9厘，符合「二低一高」估值吸引原則，而且比收租股同業平均市盈率10.9倍，折讓大至56%，設目標價於今年1月高位0.93元，市盈率僅回升至7.8倍，仍有28%折讓，比現價可升6成！ 中悅城昨守穏0.57元及0.58元，正處中短期平均線匯聚區內，一旦向上突破，可先挑戰250天線0.626元，越此則望空而上。 中悅城業務遍及內地京津滬、長三角、珠三角及長江中游城市，擁有19幢商業綜合大樓及5間酒店，另有豐厚可供發展土儲，以19年業績營收為據，租金及相關收入佔集團總收益42%，銷售物業更佔達45%，是一家收租與售樓雙線發展的地產企業，因此儘管今年上半年租金收入受疫情影響，但以較早時公佈上半年銷售合同按年大增3倍評估，定期本周五公布的中期業績，料可達到預期水平，令往績市盈率參考價值得到確認。 股佬心經： 1恒指7月上旬以來在24167至25779作區間波動，區間頂部和250天線（25781）、保歷加通道頂（目前在25724）幾乎重叠，加大其阻力。恒指今早高位25603，距離區間頂部僅176點，回吐壓力漸現，但能夠守於正區收市，足見承接力不俗。由於短中線平均線開始上升，恒指升破區間的機會存在，破關後下一阻力是7月反彈高位26782。恒指若掉頭回吐，20天線可提供支持。 2內房股今年長期跑輸大市，形成平貨遍地局面，連收租為主的地產投資股也備受冷落，母企為老牌紅籌中糧集團旗下的大悅城地產（207），價廉物美，只要內地經濟下半年回復常態，以其實力料可追回今年以來仍累跌32%的失地。先看本身基本條件，大悅城昨平收0.58元，市盈率4.8倍，市帳率更低至0.25倍，股息率則有6.9厘，符合「二低一高」估值吸引原則，而且比收租股同業平均市盈率10.9倍，折讓大至56%，設目標價於今年1月高位0.93元，市盈率僅回升至7.8倍，仍有28%折讓，比現價可升6成！ 3中悅城業務遍及內地京津滬、長三角、珠三角及長江中游城市，擁有19幢商業綜合大樓及5間酒店，另有豐厚可供發展土儲，以19年業績營收為據，租金及相關收入佔集團總收益42%，銷售物業更佔達45%，是一家收租與售樓雙線發展的地產企業，因此儘管今年上半年租金收入受疫情影響，但以較早時公佈上半年銷售合同按年大增3倍評估，定期本周五公布的中期業績，料可達到預期水平，令往績市盈率參考價值得到確認。 持有股份股份數量買入價(元)及日期收市價(元)賺蝕* 上實城開(563)10,0001.99(25/01/2018)0.91-54.44% 上實城開(563)10,0001.86(06/02/2018)0.91-51.39% 津上機牀(1651)3,00011.34(06/03/2018)6.30-44.67% 北燃藍天(6828)80,0000.221(11/06/2019)0.137-38.42% 人保集團(1339)10,0003.04(27/08/2019)2.60-14.85% 金隅集團(2009)20,0001.74(08/07/2020)1.67-4.40% 聯想集團(992)10,0004.62(21/07/2020)5.00+7.87% 持貨總值157,460現金淨額42,163 組合總值(賺蝕)199,623-0.19% *計及買入之交易開支