【扣稅年金】內部回報率非最高就好 盲點不容忽視

不少消費者都趕於稅季前，投保合資格延期年金保單（QDAP），享稅務優惠。稅季過後，大家未必再衝住買年金；但鑑於疫情，保險銷售大受打擊，而QDAP是少數豁免財務需要分析、容許保險中介無須見面亦可投保的產品，所以，扣稅年金依然是保險公司今季銷售的重點。所謂合資格延期年金保單，產品符合保監局的要求，方可獲得認證。不過，QDAP雖有局方認證都不一定回報高，亦不代表適合市民，當大家比較產品，依然要金睛火眼，免墜延期年金的陷阱。

保險資訊平台「10Life」指，QDAP需符合保監局的指引，其保費才可以扣稅。有關指引確保產品是延期年金，讓投保人可儲錢，於50歲後得到起碼10年的年金收入。在披露方面，有別於一般終身儲蓄保險不提內部回報率，重點往往落在非保證的預期總回報，而QDAP就需要披露內部回報率（IRR）﹕保證內部回報率和總內部回報率應分別以最高及最低的IRR形式來顯示；透過例子（一名45 歲非吸煙男性保單持有人）來顯示IRR。

上述指引旨在披露QDAP的回報，方便客戶評估。但站在消費者的角度，當仔細閱讀各大公司的產品小冊子，卻發現要比較QDAP依然困難重重，盲點處處。

盲點1﹕保險公司各自表述　合資格延期年金保單缺乏統一格式

保監局雖規定保險公司要以45歲非吸煙男士為例，公布QDAP期滿時的IRR，但沒有統一的格式及字眼，保險公司唯有各自表述不同選項的IRR。

有產品以不同的「保費繳付期」及「年金開始年齡」來交代IRR；但是，也有產品以「保費供款期」及「積存期」來羅列IRR。對於後者，消費者就要自行計算何時開始派年金。（哪麼，「積存期」究竟從哪時計起，保單首次供款抑或供款完畢呢？一般消費者又知道嗎？）；
部分產品的IRR圖表內，沒有寫明「年金期」。這樣，消費者就要明察秋毫，在產品小冊子的別處找出年金期，避免誤墜apple-to-orange的比較；


盲點2﹕誤墜IRR的迷思　IRR夠高就無得輸？

IRR是反映延期年金回報的重要指標。不少消費者以為，只要選取產品小冊子上IRR夠高的選項即可。如果純粹「有大食大」又有無問題呢？承上圖，如果我們從保證內部回報率的範圍中，分別抽取各產品中最高（max）及最低（min）的IRR來看。

假設投保人為45 歲非吸煙男性。保單貨幣為美金。QDAP的最高（Max）中的最高保證IRR，依次序為保誠的1.86%，宏利的1.74%，友邦的1.72%。由此看來，保誠的1.86%是三者中最高，而它的供款期是5 年，70歲開始派年金，派20年，其總保單年期為45年，滾存時間亦最長。

再看最低（Min）中的保證IRR，友邦的0.25%為三者中最低。但是，這個產品的供款期是5 年，55歲開始派年金，派10年，總保單年期只有20年，短於保誠的25年及宏利的40年。

有人以為選取最高的IRR就無得輸，當中最大的謬誤是，這些數字背後，根本代表著產品各自不同的現金流（cashflow），不同的供款期、累積期、及入息期，這些現金流是否切合市民的需要呢？舉例，以上產品中，宏利的入息期必然派到85歲就完，友邦又必須派發10年就停。

一般來說，從同一產品看，當供款期較短或者年繳、累積期越長、或較遲開始入息的年金，這些選項的IRR亦傾向較高。但IRR高亦不代表適合市民。還原基本步，消費者更選擇適合自己的現金流。

保險資訊平台「10Life」建議，市場上不少延期年金產品都很複雜，提供多個不同的選項，如供款期、入息期（固定或遞升）、繳付模式（年繳、月繳、季繳等）。

投保人該理解個人需要。因應投保目的，擬定適合的供款期及入息期，再向保險公司或顧問查詢有關QDAP的內部回報率。注意﹕礙於選項所限，有些產品根本沒有市民想要的入息期，退而求其次，市民可以看有沒有最接近的入息期。

另外確保自己供得起。今年6月底前，投保QDAP毋須進行財務需要分析。投保人更要了解供款能力，確保自己「供得起」，避免早期退保引致損失。

以及再三格價。觀乎市場上的產品，大致可分為中期儲蓄、及長線退休為目的。兩者所需的入息期截然不同。大家可按目的，於10Life《產品解碼器》進行比較，獲得初步概念。然後，再因應以市民的年齡、性別、吸煙狀況，向保險公司或顧問索取個人化的保證內部回報率及總內部回報率。

文章轉載自保險資訊平台：「10Life」