星展：料今年內地樓價整體平穩 有5%上落波幅

內地房地產行業受新冠肺炎疫情沖擊，年初成交量曾大跌。星展銀行 (香港) 研究部中國房地產業分析主管王丹表示，預計今年內地樓價走勢將在上下5%以內波動，整體維持平穩；全年樓市成交量預計按年降5%至10%；房企更聚焦收併購市場，料行業集中度將進一步提升。 內房企今年首2月受疫情影響曾推出減價促銷，王丹稱，現時市場氣氛回暖，市場限價力度未變，且土地價格亦未見下滑，樓價下行沒有成本下行的支撐，因此預計全年不會有樓價下行的走勢。 成交量方面，王丹指，年初房企今年銷售增速目標平均為18%至20%， 疫情之下，多數房企已調低今年銷售增速目標至15%。今年房企更聚焦銷售、回款。對於負債比率高、融資成本高的房企而言，「生存」成首要目標。她續指，雖然現時樓市回暖，但趕超去年水平仍較困難，全年走勢視乎疫情結束時點而定。若4月底開始未有新增病例，預計全年成交量將按年僅跌5%；若疫情至7月底才結束，全年成交量預計將按年12%。 王丹還稱，面對疫情沖擊，房地產行業政策的靈活度、反應速度很快，但調控放鬆方面仍有空間。「政府手上還有牌可以出，但現時還不想強烈調控，以防過度刺激。」她預計若疫情結束後成交量仍下滑嚴重，政府或會出手，推出更寬鬆的政策如降低付款要求，取消價格上限政策。 拿地方面，王丹認為，今年房企拿地取態審慎，預計全年拿地預算將按年增約3%，增速較去年回落約8個百分點。這亦意味着，今年拿地較多的房企明年銷售提速將有明顯優勢。禹洲地產（1628）、世茂房地產（813）去年拿地積極，今年可售資源較多，在銷售增速上將跑贏。渠道方面，她認為，公開市場招牌掛價格未有大的變動，「但併購市場現在是機會，大魚吃小魚，預計行業集中度將進一步提升。」 近期美元債市場波動，王丹稱，目前境內融資成本明顯低於美元債市場，全年境內平均借貸成本將保持下降走勢，預計今年境內發債為房企主要融資渠道。而房企今年境外融資量預計將按年減少，在境內融資拉動下，預計總體融資量將有少量增長。 王丹還補充，多數房企已經在去年下半年起已陸續置換今年到期美元債，房企再融資壓力並沒有想像中那麼大。但對於今年美元債到期量較多且還未發債置換的少數房企來說，需要從調配境內資金用於償付美元債，資金流動性和規模擴張或受影響。(v)