【788】鐵塔：5G剛起步收入貢獻有限

中國鐵塔（00788）公布全年業績，去年全年收入錄得764.28億元(人民幣，下同)，同比增長6.4%，董事長佟吉祿表示，去年下半年收入增長放緩，主要是由於目前進入「後4G時代」，電訊運營商對4G基站建設的需求量明顯減少，但5G僅剛剛起步，對鐵塔整體的收入貢獻仍然有限，而2020年集團的收入情況仍然主要受該因素影響。 佟吉祿又透露，去年公司合共接到5G基站的建設需求是26.5萬個，交付6.1萬個，而起租僅有3.8萬個，再加上在目前的5G建設模式下，運營商主要在已使用站點上進行改造，鐵塔根據站點計費單元收取最多30%的費用，因此5G對收入的貢獻仍然有限，預計2020年的塔類站均租戶數能夠上升至1.72。 而資本開支方面，公司總會計師高春雷表示，根據公司業務拓展需要，今年初步計劃資本開支達280億元，與2019年的情況大體持平，當中維護性支出預計為38億元，涉及IT和研發等綜合性支出約39億元，5G類投資初步計劃在170億元左右。 另外，公司決定派發末期息1.455分，全年派息率進一步提升至60%，較上市時承諾的派息率50%高出10個百分點，另外佟吉祿又表示，新冠肺炎疫情對公司部分的建設項目有一定影響，入場施工有困難，而在5G建設上相信政府、運營商都力爭將延誤的進度趕上，希望公司亦能爭取今年完成原定計劃的目標。(a)