【788】铁塔：5G刚起步收入贡献有限

中国铁塔（00788）公布全年业绩，去年全年收入录得764.28亿元(人民币，下同)，同比增长6.4%，董事长佟吉禄表示，去年下半年收入增长放缓，主要是由于目前进入「后4G时代」，电讯运营商对4G基站建设的需求量明显减少，但5G仅刚刚起步，对铁塔整体的收入贡献仍然有限，而2020年集团的收入情况仍然主要受该因素影响。 佟吉禄又透露，去年公司合共接到5G基站的建设需求是26.5万个，交付6.1万个，而起租仅有3.8万个，再加上在目前的5G建设模式下，运营商主要在已使用站点上进行改造，铁塔根据站点计费单元收取最多30%的费用，因此5G对收入的贡献仍然有限，预计2020年的塔类站均租户数能够上升至1.72。 而资本开支方面，公司总会计师高春雷表示，根据公司业务拓展需要，今年初步计划资本开支达280亿元，与2019年的情况大体持平，当中维护性支出预计为38亿元，涉及IT和研发等综合性支出约39亿元，5G类投资初步计划在170亿元左右。 另外，公司决定派发末期息1.455分，全年派息率进一步提升至60%，较上市时承诺的派息率50%高出10个百分点，另外佟吉禄又表示，新冠肺炎疫情对公司部分的建设项目有一定影响，入场施工有困难，而在5G建设上相信政府、运营商都力争将延误的进度赶上，希望公司亦能争取今年完成原定计划的目标。(a)