【市前分析】港股踏入股災月 恒指或穿二萬五關

　　踏入10月的傳統股災月，港股自9月中高位現沽壓至今未見明顯反彈，本周一假期前報26092點。證券界人士分析指，中美貿易戰及本地政治風波未有解決跡象，料10月初段最高僅能技術性反彈挑戰27000點，10月暫時無股災風險，但長線仍然高危，如年底前跌穿24900點水平重要支持，有機會引發大規模拋售，令港股跌穿去年底的25845點，全年由升轉跌。 　　本報統計顯示，自1986年四會合併為聯交所運作至今33年來，港股只有9次在10月下跌，甚至於1998年大漲28.8%。不過，過往10月多次發生股災，包括1987年本港股災暴跌44.1%、1997年亞洲金融風暴瀉29.4%、2008年金融海嘯亦挫22.5%，去年貿易戰時單月大跌10.1%。 　　恒指9月初急彈曇花一現，上月中至本周一累跌1260點後喘定，收報26092點，成功守26000關口。泓瑞源金融證券策略師岑智勇表示，港股「十連陰」後有技術性反彈，同時憧憬下周中美展開第十三輪經貿高級別磋商，均令投資者暫時抱觀望態度，估計今天開局未至太差，甚至10月初有機會反彈。但他認為，目前市底弱，最多升至27000點便再度乏力，而下方24900點重要支持位則不容有失，否則或現股災。 　　帝峯證券及資產管理行政總裁郭思治表示，本地示威進入「遍地開花」階段，香港經濟亦出現技術性衰退，相信已窒礙機構投資者入市意欲，相信最快本月跌穿年初一低位24896點。他指出，不少本港上市公司主業在外地，不受政局影響，如內地公用事業、內需股等仍有獲利機會，也有些大型新股值得長線持有，宜炒股不炒市。但他提醒，現時前景偏淡，投資者應盡量保持現金，不應急於入市。 　　由於內地「十一」黃金周，港股通已先於上周五起暫停交易至下周一，其間港股共有五個交易日，康證投資研究部董事李聲揚則相信，本周成交將繼續淡靜。他又表示，近期美元轉強壓抑人民幣，反映全球避險情緒升溫，均不利股市表現，但由於港股市值已相對低，未必會再度大跌。李又對本輪貿談較樂觀，認為有實質結果出爐，而港股對本地示威的憂慮已反映得「七七八八」，料今月走勢反覆待變，較大機會形成上落市。他建議投資者目前仍以揀選公用股為主，降低投資風險。 　　去年股價波動推升衍生工具成交量，法興證券上市產品銷售部副總裁周翰宏表示，如出現急劇波動的市場，將令輪證開價趨向保守，令擘價闊擴，對輪證商及投資者均有風險，有機會造成「雙輸」局面，但他稱，今年波動情況較去年小，目前仍未需要改變開價部署。