【市前分析】港股踏入股灾月 恒指或穿二万五关

　　踏入10月的传统股灾月，港股自9月中高位现沽压至今未见明显反弹，本周一假期前报26092点。证券界人士分析指，中美贸易战及本地政治风波未有解决迹象，料10月初段最高仅能技术性反弹挑战27000点，10月暂时无股灾风险，但长线仍然高危，如年底前跌穿24900点水平重要支持，有机会引发大规模抛售，令港股跌穿去年底的25845点，全年由升转跌。 　　本报统计显示，自1986年四会合并为联交所运作至今33年来，港股只有9次在10月下跌，甚至于1998年大涨28.8%。不过，过往10月多次发生股灾，包括1987年本港股灾暴跌44.1%、1997年亚洲金融风暴泻29.4%、2008年金融海啸亦挫22.5%，去年贸易战时单月大跌10.1%。 　　恒指9月初急弹昙花一现，上月中至本周一累跌1260点后喘定，收报26092点，成功守26000关口。泓瑞源金融证券策略师岑智勇表示，港股「十连阴」后有技术性反弹，同时憧憬下周中美展开第十三轮经贸高级别磋商，均令投资者暂时抱观望态度，估计今天开局未至太差，甚至10月初有机会反弹。但他认为，目前市底弱，最多升至27000点便再度乏力，而下方24900点重要支持位则不容有失，否则或现股灾。 　　帝峯证券及资产管理行政总裁郭思治表示，本地示威进入「遍地开花」阶段，香港经济亦出现技术性衰退，相信已窒碍机构投资者入市意欲，相信最快本月跌穿年初一低位24896点。他指出，不少本港上市公司主业在外地，不受政局影响，如内地公用事业、内需股等仍有获利机会，也有些大型新股值得长线持有，宜炒股不炒市。但他提醒，现时前景偏淡，投资者应尽量保持现金，不应急于入市。 　　由于内地「十一」黄金周，港股通已先于上周五起暂停交易至下周一，其间港股共有五个交易日，康证投资研究部董事李声扬则相信，本周成交将继续淡静。他又表示，近期美元转强压抑人民币，反映全球避险情绪升温，均不利股市表现，但由于港股市值已相对低，未必会再度大跌。李又对本轮贸谈较乐观，认为有实质结果出炉，而港股对本地示威的忧虑已反映得「七七八八」，料今月走势反覆待变，较大机会形成上落市。他建议投资者目前仍以拣选公用股为主，降低投资风险。 　　去年股价波动推升衍生工具成交量，法兴证券上市产品销售部副总裁周翰宏表示，如出现急剧波动的市场，将令轮证开价趋向保守，令擘价阔扩，对轮证商及投资者均有风险，有机会造成「双输」局面，但他称，今年波动情况较去年小，目前仍未需要改变开价部署。