【大行點評】大摩：永利澳門業績表現疲弱 予「大市同步」評級

永利澳門（01128）第二季盈利1.69億美元，按年升5.2%。摩根士丹利發表報告指，永利澳門貴賓廳及博彩廳表現仍然疲弱，予公司目標價17.5元，高於現價約12%，維持「與大市同步」投資評級。 大摩指，永利澳門第二季度經調整EBITDA遜預期，至於調整後計稅基準EBITDA表現，亦較同業為弱。另一方面，博彩廳收入按季增長只與同業表現持平，亦有評論認為金沙中國(01928)比永利澳門更為積極。 報告表示，永利澳門貴賓廳與角子老虎機收入分別按季跌9%和7%。至於永利皇宮方面，EBITDA表現亦遜預期。 該行指，公司2019年度EV/EBITDA為11倍及股息率超過5%，估值不比同業便宜。由於VIP和博彩廳表現疲軟，維持「大市同步」評級。