資金流入債市避險 美國國債孳息「倒掛」

投資者擔心持續貿易戰導致經濟放緩，資金流入債市避險，環球主權債券孳息率再下跌。 美國十年期國債孳息率曾經跌至2.21厘左右，再創20個月低位，並低於三個月期國庫券孳息率，孳息率曲線繼續「倒掛」。 歐洲多國債息亦向下。西班牙和葡萄牙十年期國債孳息率曾都跌穿1厘、創新低。德國十年期國債孳息率更一度跌至負0.17厘，是近三年來最低。 摩根士丹利發表報告指，撇除美國聯儲局減持債券、縮減資產負債表的影響，美國國債孳息率「倒掛」其實已維持超過六個月，反映實質有經濟放緩風險。 花旗統計顯示，全球主要國家經濟數據平均已大致超過一年沒有超出市場預期，甚至較預期差，維持時間是有紀錄以來最長。 法興認為投資者是揣測聯儲局可能要更早減息，例如九月就要行動。《金融時報》分析利率期貨反映，交易員估計，今年減息兩次機會已接近五成。 花旗行政總裁高沛德表明，貿易戰、英國「脫歐」不明朗等都影響市場氣氛，但補充看不到經濟有衰退跡象。摩根大通行政總裁戴蒙更以澳洲連續28年經濟增長為例，認為美國經濟亦可以連年增長。