中證監再出招穩A股 暫停借貨沽空

內地股市近期持續下跌，中證監在三中全會召開前夕，宣布即日起暫停轉融券（借貨沽空）業務力挺股市，並大幅上調融券保證金比例下限，由80%上調至100%，私募證券投資基金參與融券的保證金比例下限，由100%上調至120%，本月22日起生效。有券商認為，新招進一步令造淡A股困難增加，有利增加市場信心，料帶動A股短期表現，對港股亦有幫助。

中證監昨收市後指，「為切實回應投資者關切，維護市場穩定運行，經充分評估當前市況」，批准中證金融公司暫停轉融券業務，強化融券逆周期調節，今日起實施。存量轉融券合約可展期，但不得於9月30日之後完結。

中證監表示，此次調整有助於防範業務風險，並強調將維護制度公平性，和提升市場內在穩定性放在突出位置，根據市況，加強監管和逆週期調節，對不當套利等違法違規行為從嚴打擊，保障市場穩定運行，切實維護投資者利益。
大幅上調融券保證金比例下限

轉融券是融資融券業務其中一環，一般是指券商從其他持貨股東或機構手上借入股票，再借予客戶，普遍用作借貨沽空。中證監去年8月以來多次出手，採取一系列加強融券和轉融券業務監管舉措，包括限制戰略投資者配售股份出借，調高融券保證金比例，降低轉融券市場化約定申報證券劃轉效率，暫停新增轉融券規模等。中證監指，截至6月底，融券、轉融券規模累計下降64%、75%。融券規模佔A股流通市值約0.05%，每日融券賣出額佔A股成交額的比例由0.7%下降至0.2%，對市場的影響明顯減弱，為暫停轉融券業務創造條件。

另外，中證監指下一步將指導證券交易所盡快出台程序化交易管理實施細則，細化完善具體安排。同時指導證券交易所評估完善程序化交易報告制度，加強報告訊息核查和現場檢查力度。

此外，將指導證券交易所盡快公布和實施程序化異常交易監控標準，劃定程序化交易監控「紅線」，進一步推動程序化交易特別是高頻交易降頻降速，明確高頻量化交易差異化收費安排。根據申報數量、撤單率等指標，研究明確對高頻量化交易額外收取流量費。