森松首掛2.6倍 成最「牛」新股

（星島日報報道）牛年新股市場表現欠佳，不論是超購倍數、首掛情況等方面，新股表現均每況愈下。不過，仍有「大牛」出現，森松國際（2155）首掛爆升近2.6倍；「蝸牛」方面則有百心安（2185），首掛雖跌5%，惟累計升幅達66%。展望虎年，有分析指，新股市場開局會延續牛年尾聲回暖象，惟仍有隱憂，預計若本港大市回穩，有助新股市場再次興旺。
回顧牛年，新股市場未能維持「牛氣沖天」，開局初期雖然出現多隻焦點股，並位列牛年首掛「賺錢王」三甲，包括：諾輝健康（6606）及快手科技（1024），分別每手帳面賺2.87萬元及1.85萬元。不過，其後港股大市氣氛急轉直下，拖累新股市場，不少新股的香港公開發售的超購倍數錄得單位數字。經統計，牛年首掛「蝕錢王」為先瑞達醫療（6669），每手帳面蝕6200元；「賺錢王」為時代天使（6699），每手帳面大賺4.56萬元。

華盛證券分析師聶振邦表示，恒指牛年暫時累計跌幅超過14%，在如此氛圍下，牛年只有約83隻新股上市，少於100隻屬於數量偏少，而按今年1月28日收市價計算，多達68隻股份經已「破發」，證明牛年新股市場跟隨大市表現同告欠佳。

信誠證券聯席董事張智威亦認為，牛年新股市場表現好差，醫藥股、科網股等屬於黃金賽道的新股均難逃厄運，偶爾個別新股表現良好，惟後期大多首掛「潛水」。他提及，近期商湯（020）等零星新股首掛造好，惟其亦曾於暗盤「破發」。

展望虎年，本地眼科私營醫療機構清晰醫療（1406）及阿里系農村市場產業互聯網平台匯通達（9878）將「打頭炮」，雙雙成為虎年第一股，均預計於2月18日掛牌。而在國策支持下，市傳多家內地新能源汽車有意來港掛牌，包括合眾新能源汽車、威馬汽車及零跑汽車等。

張智威預期，虎年新股市場的開局將延續牛年尾聲回暖象，人工智能（AI）新股會繼續成大熱，惟仍有隱憂，又認為若恒指回穩，有助新股市場表現。他指出，現時新股的玩法已改變，並非參考黃金賽道、超購倍數等，而是視乎國際配售「貨夠唔夠乾」。另聶振邦表示，除非恒指走勢顯著回暖，重上25000點或以上，否則虎年的新股上市數目，將較牛年更少，此將嚴重影響香港的環球新股集資地位。

再有兩家公司趕及於牛年提交香港上市申請，分別為中國新能源電池材料供應商上海格派鎳鈷材料，以及再次遞表，眾安集團（672）旗下眾安智慧生活服務。前者的聯席保薦人為海通國際及中信建投國際，後者為招商證券國際及中泰國際。

上海格派鎳鈷材料於2006年成立，主要從事加工及銷售精煉鈷產品，以及買賣主要生產正極材料的鎳及鈷相關產品，其用於中國新能源汽車及消費電子等多個行業的鋰離子電池的主要原材料。

據其初步招股文件披露，該公司去年首9個月收入近28.5億元（人民幣，下同），按年漲91%，而盈利較去年同期大升近5.5倍，至約2.6億。上海格派鎳鈷材料解釋，盈利大幅上升主要因為擴大產能後銷量增加，以及受惠於規模經濟而更好進行成本控制。該公司集資所得將用於尋求經篩選的策略性投資及或收購機會、提升研究及開發能力、營運資金及一般企業用途，以及生產相關開支，包括為擴充浙江廠房的生產，以及為建立安徽廠房及廣西廠房提供資金。

另外，物管公司眾安智慧生活服務深植於中國浙江省及長江三角洲地區，提供物業管理服務，主要面向房地產開發商的增值服務，以及社區增值服務。該公司去年度收入為2.96億元，按年升28.2%；盈利為3899萬元，按年揚6.7%。截至去年12月底，其合共有108個合約項目，總合約建築面積約1710萬平方米；以及合共管理74個項目，在管總建築面積1180萬平方米。