傳內地禁華企VIE海外上市

(星島日報報道)華企出海危機或再升級，外電引述消息人士指，中證監正草擬新規，禁止華企以VIE（可變利益實體）結構赴海外上市，最快將在本月徵詢市場意見。不過，華企仍可透過VIE形式來港衝浪，前提是取得監管當局批准。惟隨後中證監緊急闢謠指，有關消息不屬實。

多年來大批中國科技公司搭建VIE架構實現境外上市，彭博報道，新規擬堵塞這一繞過監管審查的漏洞，禁止華企搭建VIE結構海外上市。

監管機構已經告知部分投行，暫停其對VIE架構企業的上市輔導安排。

至於正使用VIE架構且已掛牌的中概股，或需因應作出調整，使其股權結構更加透明，特別是那些在中國存在外資准入限制領域的發行人。目前尚未清楚此舉對公司股權結構帶來的改變程度，嚴重時或令一些敏感公司退市。

事實上，VIE架構長期處於監管灰色地帶，滴滴事件引爆內地監管風暴後，外電曾傳中證監要求華企若想搭VIE架構境外上市，須從早前的「匯報」轉變為「獲批」。今次情況似乎再升級，更傳中證監將「禁止」華企採取VIE形式出海。

事件愈演愈烈，慣常不予置評的中證監亦高調即時闢謠，並回應指：「注意到相關媒體的報道，這一消息不屬實。」安永亞太區上市服務主管合夥人蔡偉榮認為，中證監若一刀切禁止以VIE形式出海，在執行上存在困難；而目前港交所亦未全面開放對VIE結構發行人的限制，受影響的發行人回流本港或存在不確定性，未必有利本港新股市場。