日日煮De-SPAC美上市 稱市場較適合

(星島日報報道)近年宅經濟盛行，日日煮（DayDayCook）主打方便速食產品（RTH），將是首家以De-SPAC形式在美上市的港產公司。創辦人朱嘉盈接受本報專訪時表示，雖然宏觀上中美摩擦不斷，但從行業分析，內地方便食品市場方興未艾，美國投資者對此商業模式亦不陌生，現在正是上市的好時機，又預期明年以EBITDA計，可實現扭虧為盈。

所謂De-SPAC形式，是指私人公司透過與SPAC合併而上市。市場不乏日日煮計畫在港或赴美上市的傳聞，最終其出乎意料地選擇以De-SPAC形式在美上市，朱嘉盈表示，這是由於美國市場更適合日日煮這類中小型公司，投資者專注度及市場發聲等方面有更加完善的渠道。而與SPAC合併上市，對於管理層而言，上市流程及時間表可把控得更好。

中美矛盾一直困擾赴美上市的中概股，朱嘉盈指出，這並非是公司考慮的唯一因素。日日煮在資本市場上有兩家對標的公司。其一是A股上市、主打快速烹飪食品（RTC）的味知香（605089），上市半個月被炒高超三倍，已引起投行關注。其次是上年以同樣De-SPAC形式在美上市的Tattooed Chef（TTCF），上市估值4.2億美元，現市值已逾14億美元。在這些先例下，日日煮更容易受投資者理解及歡迎。

此外，日日煮今年半年淨虧損擴大至3.46億元（人民幣，下同），而去年同期則錄得5319.58萬元虧損。朱嘉盈解釋，為配合美國的財務準則，公司今年的帳目上做了大量的非現金項目的調整，撇除後營運虧損為3850萬，遠低於去年同期。同時，預計明年EBIDA（稅息折舊及攤銷前利潤）可扭虧為盈，錄得160萬美元。

疫情大流行無意之中轉變了年輕消費者的消費行為，令簡單烹飪更加普及化。日日煮的產品包括：RTH，如自熱火鍋；RTC，如方便料理包。朱嘉盈表示，未來RTH仍是拳頭產品，佔八成；而RTC暫需繼續打開市場，約佔兩成。

內地RTH市場發展迅猛，為了從中突圍，朱嘉盈表示，日日煮主打健康理念，盡量融入植物肉元素，又與內地植物肉食品製造商PFI落實策略夥伴協議，未來或有更深度合作，可鎖定供應鏈上的優勢。另外，由於RTH競爭激烈，成熟產品多，導致毛利率偏低。而公司毛利最高的是植物肉產品，將植物肉融入RTH中，對綜合毛利表現有正面的提升作用。

談及RTC方面，朱嘉盈坦言，日日煮將更專注對RTC產品的研發，抓住疫後「新青年廚房」商機。市場上大部分RTC以冷凍為主，但公司有意走常溫路線，這有利於物流配送及線下銷售。另日日煮現已在港成立食品科技孵化器，以搜羅創意食品技術，應用於自家新產品中。