日日煮赴美SPAC上市 作價24億擁76%股權

(星島日報報道)與特殊目的收購公司（SPAC）合併上市，已成為近年資本市場新玩法，原本在中美上市間猶豫不決在那裏上市的公司，另闢蹊徑走上新式SPAC上市之路。美食生活品牌日日煮（DayDayCook）便是其中之一。擬與日日煮合併的SPAC：ACE Busniness Acquisition（ACE）近日刊登了初步股東投票說明書（preliminary proxy statement），一如預期，交易作價約3億美元，有消息指將於明年初召開特別股東大會（EGM）表決合併事宜，日日煮將擁有合併後的新公司76%股權。

根據ACE的股東投票說明書，在未來的EGM上，若ACE與DayDayCook的合併提案獲得至少半數（50%）的有效股東投下贊成票，便可通過批准合併。同時，股東無論對合併提案贊成與否，均有權行使贖回權，要求以現金的方式贖回全部或部分股份。另外，兩者完成合併的時間，將不遲於明年2月1日發生。

同時，根據業務合併與股份交換協議，ACE將收購DayDayCook的100%已發行和流通在外的股份，而DayDayCook將分批獲得ACE授予的合共3000萬股ACE的股份。以每股發行價10美元計，此交易總代價為3億美元。完成合併後，假設無股東贖回股份，ACE現有公眾股東將擁有「繼承公司」（即兩公司合併後組成的新公司）11.7%股份，而DayDayCook現有股東則擁有「繼承公司」約76.2%股份。

此外，ACE披露數據顯示，截至今年6月底止，日日煮半年總收入錄得8814.31萬元（人民幣，下同），按年下跌2%，主要是受新冠疫情及線下活動延長關閉時間影響，其中線下消費品的銷售額為1687.83萬元，按年少近兩成。毛利錄得1897.67萬元，按年增34.5%；淨虧損擴大至3.46億元，而去年同期則錄得蝕5319.58萬元。

同時，日日煮的產品和服務包括有：方便速食產品（RTH）、快速烹飪產品（RTC）、自有品牌產品、生鮮產品、廣告服務及體驗店。今年首6個月，自有品牌及RTH產品對收入貢獻較大，分別佔總收入的44.8%及41.5%。公司表示，RTH產品的銷量保持平穩，但毛利率按年提高7.2個百分點至26.6%，這主要是得益於產品成本降低，以及提高自有品牌產品的銷售價。

值得注意的是，DayDayCook主要是通過搭建可變利益實體（VIE）架構的方式實現赴美上市。今年自滴滴風波後，中國監管層加強對VIE架構的審查，市傳華企出海或需經過監管部門的批准。不過，該份投票說明書說明，DayDayCook現時毋須獲得中國當局批准便可在美上市，但提醒若合併成功後，DayDayCook的VIE架構如需審批，若又不通過，便存在退市風險。