上市公司停牌 半數個案涉核數

(星島日報報道)會計師行致同發表本港上市公司停牌的調查，發現截至今年8月底止，50%的上市公司停牌個案均由核數師觸發，佔比按年大增10個百分點，大多涉及市值少於10億元的公司，而停牌的時間亦有延長的趨勢。在該等個案中，更換核數師個案佔42%，按年升27個百分點；而核數師懸空的個案有11%，去年同期則沒有此情況發生。

致同中國法證調查服務主管合夥人湯飈解釋，由於香港近年不時有大型會計醜聞，令當局收緊監管，包括財務匯報局對上市公司高調地進行調查，以及ESG（環境、社會及企業管治）等企業管治要求提高，令核數師較為嚴格和小心。他續稱，核數師對財務報表發表負評的主要考慮因素，是上市公司有沒有誇大資產以及費用。

調查顯示，截至今年8月底止一年，停牌超過3個月的上市公司共112家，去年同期為80家，其中需要採取補救行動的上市公司共106家，當中大部分公司停牌3至6個月，惟有12家公司停牌逾1年，更有16家公司的停牌時間超過補救行動的限期。

根據《上市規則》，若主板公司的證券連續停牌18個月，或者創業板公司的證券連續停牌12個月，聯交所可取消有關公司的上市地位。湯飈認為，難以預料明年會否有大量公司被除牌，因為要視乎這些公司能否在短期內解決導致停牌的問題，而絕大部分公司都努力爭取復牌。此外，企業可透過申請延期或利用上訴機制，避免除牌。

調查亦指出，今年因股東及管理層問題觸發公司停牌的個案增加，按年升20個百分點至29%；因監管機構或執法行動觸發的停牌個案則有所下降，按年跌11個百分點至13%。雖然該類型的停牌個案減少，惟聯交所、證監會、廉政公署、財匯局、警方，以及內地公安等監管機構所構成的聯合調查則轉趨頻繁，主要涉及公司董事不當行為、資產挪用及洗黑錢行為。

湯飈表示，與聯合調查有關的上市公司停牌問題，往往較為複雜，因為有可能涉及刑事罪行，核數師或其他持份者都會小心處理。他認為這些公司通常難以在18個月內復牌，甚至有資不抵債等其他問題。

此外，今年涉及監管或執法機構的個案均正在停牌，去年同期則有63%的公司從未停牌，而37%的公司已復牌。被問到為何近期不少公司公布業績後，再刊發補充公告，湯飈認為屬個別情況，反映企業期望盡快公布業績，以避免停牌危機，其後再發文件補充錯漏。去年受疫情影響，企業的核數進度減慢，導致不少公司停牌。他表示核數師已開始與上市公司磋商，重啟實地審核，所以今年因疫情而未能如期公布業績的企業數目下降。