中央或出手購恒大資產 項目打折售國企

(星島日報報道)中國恒大（3333）債務危機頗為棘手，惠理基金高級基金經理徐福宏表示，內地當局並非首次整頓面臨信貸危機的房企，有多種財務手段可化解危機，其中以「將涉事企業未完成項目以折扣方式出售予國企」可能性較大；料中央會堅持社會穩定大方向，盡量減少企業債務風波對社會的負面影響。

面對恒大引發的債務危機，會否令中國出現「雷曼翻版」，市場正觀望中央如何出手。恒大除了本身出售資產減債之外，早前市傳中央會讓一些國企及有國家資本的內房，以及由地方政府牽頭，出手收購恒大的樓盤資產，盡量減少出現爛尾盤引發社會不安。至於恒大的大量理財產品亦出現兌付問題，市場估計或會有部分採取分期兌付的處理方法，但須先按撫大量投資者。另外，恒大欠負的美元債券，或須跟債權人磋商善後，市場人士認為債券持有人或須接受削債，方有望令債務重整成功。

內房企業近年來陷入債務危機的案例不算罕見。2017年萬達在資本市場遭遇「股債雙殺」，集團面臨資金鏈斷裂，董事長王健林選擇「壯士斷腕」，轉讓萬達商業旗下的全數酒店及13個文旅項目91%股權，同時相關項目的負債亦一併轉出，令萬達一舉減債過千億。值得一提的是，王健林曾於2018年1月20日明確提出，萬達會逐步清償所有海外有息負債，隨後便將海外地產項目全數清空償債。反觀恒大主席許家印又能否有這般勇氣呢？