羅兵咸料中概股下半年湧港

(星島日報報道)中國及美國收緊內地企業赴美上市的監管，會計師行羅兵咸永道表示，中美監管機構針對中企赴美上市發布一系列措施，將在一定程度上推動中企來港上市，料下半年香港首次公開招股（IPO）市場對中概股的吸引力增加，另一方面，亦會進一步減慢內企赴美上市的步伐。

羅兵咸永道全球科技、媒體及通訊行業主管合夥人周偉然表示，美國證券交易委員會（SEC）通過《外國公司問責法案》最終修正案，提高中企赴美上市的難度和不確定性，而SEC亦要求赴美上市的內地公司披露更多信息，加上中國網信辦發布的網絡安全審查辦法，將進一步減緩中國企業赴美上市的步伐。

對於中美加強對內地企業在美上市的規管，信永中和香港管理合夥人盧華基認為，未來將會有更多中國科技、媒體及通訊行業（TMT）公司來港上市，而非待監管情況轉趨穩定後赴美上市，因為該行業上市是為了讓投資者套現、提高知名度等，而時機對TMT公司來說很重要，所以該企業並不會等一年半載赴美上市。他補充，在過去十年，在美上市的內地公司主要為互聯網、通訊， 以及新能源等行業。

另外，羅兵咸永道發布TMT首次公開招股報告指，上半年共有4家來港二次上市的TMT企業，包括汽車之家（2518）、百度（9888）、嗶哩嗶哩（9626），以及攜程（9961），共集資529億元（人民幣，下同），佔上半年內地TMT企業IPO總融資額25%。羅兵咸永道預計，香港市場在下半年將繼續成為中概股尋求二次上市的首選地。

盧華基解釋，中國TMT公司傾向來港上市是因為其主要業務在華人社區，遍布中港兩地，所以香港市場的投資者及監管機構更了解該等公司的做法及市場，亦能令公司有更合理的估值，以反映其未來增長潛力及發展空間。

羅兵咸永道的報告指出，今年上半年內地TMT企業IPO數量為78宗，較去年下半年減少31宗，而融資總額亦較去年下半年跌14.3%，至2138億元。另外，在港上市的快手（1024）為今年上半年最大的中國TMT企業IPO，融資額達483億港元。

羅兵咸永道中國內地科技、媒體及通訊行業主管合夥人高建斌表示，今年上半年中國TMT公司在內地科創板及創業板上市的勢頭有所放緩，惟受中企赴美上市和中概股回歸香港資本市場的驅動，中國TMT公司在全球資本市場保持活躍。

報告顯示，今年上半年中國TMT企業IPO數量為78宗，其中34家公司在香港及海外上市，融資額達1758億元，佔總融資額82%；22家公司在科創板上市，融資額為234億元，佔總融資額11%。另有17家及5家公司，分別在深圳創業板及國內主板上市。

羅兵咸永道提及，香港及海外市場對尚未盈利企業上市的接受程度較高，上半年共有34家TMT企業赴港及海外上市，當中有18家公司錄得虧損，而在港上市的快手及赴美上市的滴滴出行虧損情況遠超同期上市的其他企業，令香港及海外上市企業處於平均淨虧損狀態。另外，今年上半年中國TMT公司IPO中，共44家公司為軟件與服務行業，32家為技術硬件與設備行業，2家為媒體行業。