全球利率仍處谷底 金管：聯匯更易捍衞

外媒引述金管局余偉文表示，在全球利率處谷底下，香港更易捍衞港元。

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報道引述余偉文表示，現今環境與20多年前亞洲金融風暴時大為不同，當時泰銖、印尼盾、韓圜等多隻亞洲貨幣大幅調整，港元也承受巨大沽壓。他說，「如有大量資金流走，港元拆息上升是最重要的調節機制。」鑑於目前全球利率低企，「只要有10%至15%溢價，就能吸引資金回流」，而97年亞洲金融風暴時的利率是遠高於現時水平。當年10月隔夜拆息曾飆升至280厘。

香港4423億美元的外匯儲備，相當於貨幣基礎的兩倍，為捍衞港元的首度防線。余偉文還指，金管局的監控技術較亞洲金融危機時更為先進，因此該局對於銀行何時貸款予投機者會有很好的掌握。

報道又指，若港元聯匯持續受壓，而拆息上升證明亦不足以阻止資金外流，金管局亦不會求助美國聯儲局提供美元。一位接近金管局的人士稱，如果香港確實需要來自外部來源的美元，相信金管局會向求助中國人民銀行多於美聯儲，以支持維穩港元，這是在中美僵局持續情況下的一種政治取態。

根據金管局與人行所簽定的貨幣互換安排，香港如有需要，可從人行換入美元，額度為1000億美元。

對於余偉文認為只要港元拆息有10%至15%溢價便可吸引資金回流，市場人士指，理論上港息上升可吸引資金流入套息，但息高只是表象，必須了解背後的原因，因息高是反映一個風險溢價，正如亞洲金融風暴時港元拆息被挾至超高水平，其實是反映當時的信心問題，所以利率高低並非資金流入唯一考慮的因素。

儘管近期港美息差收窄，令套息誘因減弱，惟港元匯價昨日持續偏強，並靠近7.75兌1美元的強方兌換保證水平，全日最高見7.7501，截至晚上8時許報7.7503。財資市場人士指，以1個月港元和美元拆息的差距僅約20多、30點子，套息只有微利，而中資股派息因素亦逐步消退，故港匯仍偏強，主要受惠中概股來港上市，預料多隻中概股陸續回歸下，港匯強勢短期難逆轉。