星島日報

滙控首季料少賺四成 信貸損失激增兩倍

2020-04-27 00:00

  (星島日報報道)今年爆出新冠肺炎疫情及油價急瀉兩隻黑天鵝,勢必重挫滙控首季業績。市場人士指,投資者對暫停派息的滙控季績亦不會有任何期望,現只關注其撥備會有多高。據滙控內部綜合多家券商平均預測,集團首季的預期信貸損失按年激增兩倍至17.53億美元,列帳基準除稅前利潤大跌近41%至36.66億美元(約285.95億港元);另預測滙控在2020年度全年派息28美仙,意味券商料滙控日後或有望恢復派息。

  在滙控綜合券商預測中,最低的首季列帳基準稅前盈利預測僅得29.26億美元,按年跌幅達52.9%;最高盈利預測為46.74億美元,跌幅為24.8%。此外,券商預測滙控首季經調整除稅前利潤平均為43.72億美元,按年跌31.1%;純利則跌48.4%至21.34億美元。滙控將於明天公布第一季業績。

  光銀國際董事總經理兼研究部主管林樵基表示,對於滙控首季業績完全無期望,唯一最關心就是撥備增加多少,因疫情重創全球經濟,加上油價大冧價,而滙控被傳是陷入財困的新加坡石油交易商興隆的大債主,同時又要面對疫情對其歐美等地業務造成的嚴重打擊,各地的企業客戶均存在違約的潛在風險,估計其撥備勢必增加。他認為滙控最差情況尚未浮現,因歐美於次季的疫情才惡化,故相信滙控的股價仍未見底,建議散戶千萬不要在此時博反彈。

  光大新鴻基財富管理策略師溫傑亦指,滙控的撥備水平最令人擔心,由於嚴峻的宏觀經濟形勢,將令其預期信貸損失大受影響。基本上大家都預計滙控首季盈利大跌,問題是跌幅是否符市場預期,但認為即使季績差,對滙控股價衝擊亦不會太大,因其股價已好殘,在無息派、無前景下,料滙控續於40元左右爭持。

  有報道指興隆拖欠銀行巨額債務,滙控佔最多,達6億美元。美銀證券預期,滙控需為興隆事件撥備4億美元,加上西方經濟因封鎖措施而復甦緩慢,料滙控全年撥備達14億美元,首季撥備則為18.77億美元,按年劇增2.2倍。美銀證券指,儘管在英倫銀行不鼓勵下,預料滙控不會對首季恢復派息發表任何評論,但一旦情況許可,將聚焦盡快恢復派息,估計滙控可能恢復派發第4次股息,全年股息21美仙。

  大摩指,將大增滙控今明兩年撥備預測,今年首季料按年增逾1.8倍至16.53億美元。大摩建議減持滙控,因盈利能力惡化,收入受壓;亞洲或遇逆風,重組歐美業務具挑戰;各地市場撥備惡化,尤其香港、歐洲及英國,以及停派息續令其股價受壓。

  

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